计算机：主题投资向业绩推动过渡

　　渤海证券 崔健

　　三网融合带来消费升级。

　　随着三网融合建设的推进，用户规模将迅速增长，网络音视频、网络游市场规模将不断增长，提供相应服务的网站广告价值也将提升，因此，我们看好三网融合给音视频网站、游戏网站带来的发展机会。

　　信息网络建设带动可视化产品。

　　随着信息化网路建设的完善和基础设施智能化改造的发展，信息的可视化需求急剧扩大，我们认为2010年大屏幕拼接墙市场规模增速接近40%，未来3年复合增长率将超过30%，并且市场依然具备飞速发展的潜力。

　　主题投资后将演变为业绩推动行情。

　　我们认为计算机板块整体估值溢价率提升的空间已经不大，继续维持对计算机硬件、软件、网络板块“中性”的投资评级。从3G用户和增值服务增长带来更大规模BSS系统建设的角度给予天源迪科“买入”的投资评级；从钢铁行业信息化和智能交通角度给予宝信软件“买入”的投资评级；从三网融合带来的消费升级角度给予乐视网“买入”的投资评级；从发展新型显示和实现智能显示及控制角度给予威创股份“买入“的投资评级。

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