通信设备2011年策略：十二五规划支持信息产业

　　十二五规划明确支持信息产业，通信设备行业需求空间将有放大

　　十二五规划明确了对三网融合、工业信息化、物联网、电子政务等领域的支持，而上述领域顺利推行的网络基础都是通信行业投资范畴，对于通信设备行业是一个比较大的利好，未来几年通信设备行业需求空间得到放大。2011年作为十二五规划第一年即国家战略转型第一年，信息化基础—通信网络建设必将成为投资重点。

　　光通信、无线覆盖及网优具有较好投资价值，建议关注节能子行业

　　综合考虑十二五规划对信息技术产业的支持，对三网融合目标实现的明确要求，同时考虑到广电网络建设将有明显放大，预计十二五期间通信（含部分物联网）相关基础投资将达到2万亿元，较十一五期间1.5亿的投资额有较大提升。我们认为2011年投资的增长将来自运营商光通信网络投资的持续增加，同时无线通信投资规模将同比小幅上升，以及广电开始进行光网络建设。

　　从投资重点来看，我们认为明年运营商投资重点将在光通信领域，另外无线通信网络的无线覆盖及网络优化投资将明显增加；运营商节能减排投资将逐步开始。上述领域将是2011年具有投资价值的子行业。

　　重点推荐上市公司：烽火通信、日海通讯、新海宜、三维通信、中兴通讯，建议关注高新兴。

　　风险提示

　　竞争加剧，价格下降超过预期；广电系统光通信投资低于预期。

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