通信行业：2011年三网融合关键年

　　上海证券 张涛

　　2011年三网融合的关键年。

　　三网融合主要表现在三个方面：网络层的互联互通；业务层的相互渗透、融合；监管层的趋向统一。国家三网融合按照先试点后推广的原则，第一步2010年至2012年重点开展业务双向进入试点，探索三网融合的模式和政策体系，2011年成为完成有线网络省网整合(包括区县级)、跨区域并购和大规模推广三网融合新业务的关键年。

　　刺激有线用户倍增和广电设备需求剧增。

　　目前只有14个省市的市区完成了有线网络整合，县和乡的有线网络仍然没有整合，剩下的17个省市的市区有线网络正在整合中，2011年随着有线网络整合的推进，有线网络运营商的用户将成倍增长。有线网络改造和数字化，对广电设备的改造升级主要集中在电视台前端设备的数字化、客户端设备包括数字机顶盒及CAS(条件系统)，相应的上市公司数码视讯(CAS)、同洲电子(机顶盒)、金亚科技(系统平台)。

　　关注三网融合的战略性机会。

　　部分视频网站由于获得了广电的牌照资源，同时拥有平台建设、运营的经验，成功的进入电信运营商的IPTV平台和3G手机视频平台的建设和运营。随着三网融合的推进，这类公司将复制神州泰岳飞信业务发展的模式，用户将成倍的增长，我们看好乐视网在的在三网融合下的战略布局。同时在三网融合刺激下，广电和电信在FTTX上的推进力度加大，光通信设备商继续维持高景气度，主要集中在烽火通信、中天科技、亨通光电和光迅科技。

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