科学研判当前经济形势是搞好宏观调控重要前提

　　在经历了世界经济艰难探底的2011年和仍处在谷底徘徊的2012年后，我国经济在全球经济一片凄冷中率先企稳，取得了举世瞩目的发展成就，为世界经济发展增添了难得的亮色。2013年，面对国内外更为复杂的经济发展形势，去年底召开的中央经济工作会议为今年定下了“继续坚持稳健的货币政策”的基调。2013年，稳健的货币政策将面临哪些新形势和新挑战?哪些因素将是今年金融宏观调控难以绕过的难点?

　　“当前我国经济逐步企稳，企业效益有所好转，内需对经济增长的拉动作用渐渐增强，产业结构继续优化升级，转变经济发展方式有新的进展，基本面是好的。今后一段时间内，工业化、信息化、城镇化和农业现代化将同步推进，国内市场潜力是巨大的，我国经济发展仍具有难得的机遇和有利条件。”来自国泰君安的宏观分析人士表示：“但与此同时，经济形势的复杂性也决定了货币政策实施的难度。”

　　中国银行国际金融研究所副所长宗良在接受记者采访时认为，在经济初步回暖时又遭遇通胀压力，在国际环境艰难复苏时国内内生性动力尚未真正开启，在上一轮刺激性政策影响还未消除时又迎来新一轮“投资热”等，这些因素将令2013年金融宏观调控更加难以把控。“‘复杂’将成为今年国内外经济形势的关键词。”工行分析人士认为。

　　专家总结指出，应对复杂局势，今年搞好宏观调控应着重关注以下几方面问题：一是主要经济体宽松货币政策的负面溢出效应加大。当前，国际金融危机影响还在持续，主要发达经济体仍在不断加大宽松货币政策力度，全球潜在通胀和资产泡沫的压力加大，新兴经济体面临较大的国际资本流动冲击和输入性通胀压力。与此同时，量化宽松政策的负面溢出效应，还会干扰各国货币政策的独立性。今年国际金融市场动荡加剧的态势也会给我国货币政策操作带来影响。这些都需要我国积极加以应对。

　　二是我国经济发展转方式、调结构的任务仍很艰巨。很多资料显示，当前我国经济增长的内生动力不足，国内经济增长主要依靠投资拉动的格局还未根本转变，传统制造业产能过剩以及部分新兴产业盲目发展的情况需要进一步加以应对，因此，经济结构调整的步伐还应继续加快。“虽然国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性超出人们预期，宏观调控仍面临‘稳增长’压力，但抓住有利时机调结构，积极促进产业升级转型，已成为各方共识，也是未来我国经济发展后续动力的来源。”上述工行分析人士称。

　　三是物价和房价上涨压力显现，通胀压力不容忽视。受劳动力成本、资源性产品和部分不可贸易品价格存在趋势性上涨压力等影响，当前物价对需求扩张比较敏感，加之原油等国际大宗商品价格维持高位，需要关注需求回升与外部输入等因素叠加造成的物价反弹。与此同时，自去年11月份以来，国内部分城市房地产市场升温，房价同比和环比上涨的城市明显增多，房价上行预期有所增强。不久前发布的数据显示，1月份CPI同比增长达2%，远高于市场预期。央行2月6日发布2012年第四季度货币政策执行报告也将“管理通胀预期”的表述转变成“控通胀”，显现出对通胀压力的警惕。

　　四是货币信贷总量调控压力较大。有专家提醒，各地政府换届后，容易出现投资加快、新建扩建项目增加的情况。同时，当前人民币升值预期尚未消除，在全球流动性总体宽裕的背景下，我国可能出现阶段性的资本集中流入以及由此带来的流动性过剩压力。从今年第一个月的金融统计数据看，1月份信贷增长超预期，国内年初信贷快速扩张的态势十分明显，加之1月M2增长达到16%以上，从这些情况看，当前货币信贷总量调控压力较大。

　　五是宏观经济运行中的一些风险点需要给予关注。随着近期地方政府投资增加，地方政府融资平台可能迎来新一轮扩张。同时，随着前几年发放的贷款陆续到期，企业还款压力可能增加，要密切关注银行不良贷款可能上升的问题。此外，近年来表外理财、银信合作、银证合作等商业银行表外业务发展迅速，风险也需进一步关注。今年年初召开的2013年中国人民银行工作会议明确要求，要加强金融风险监测和排查，牢牢守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。进一步健全系统性和区域性金融风险监测评估和预警体系，完善风险防范处置应对预案。

　　“很显然，要搞好今年宏观调控，一定要找准经济发展和运行中的重点和难点，科学准确研判经济形势。这既是合理把握调控方向和力度的关键，也是搞好宏观调控的重要前提。”宗良表示。

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