建筑工程：深播建筑四小龙六脉神剑始成气候

来源：未知作者：宰书卫发布时间：2010-12-01 12:03 搜集整理：中国产业网

　　招商证券王小勇

　　建筑板块个股表现分化与产业升级和经济增长结构调整密切相关。成长性、非周期性、小盘股表现明显强于传统性、周期性行业、大盘股的结构性分化特征可以从两个层面理解：从短期看，反映了市场对经济趋势的不确定性预期以及政府宏观调控的影响，也反映了部分行业譬如电子产业的复苏；但更重要的是，从长期看，结构分化很大程度上反映了市场对传统经济增长模式和传统行业的怀疑，也反映了对创新周期和寻找经济新增长点的憧憬、更反映了经济结构调整的取向和政策导向。

　　建筑四小龙因时而出，大幅跑赢市场。建筑“四小龙”(金螳螂、中工国际、东华科技、东方园林)就是在上述逻辑下所提出的投资组合。从2010年年初到11月24日，该组合取得了169.12%的正收益，而同期大盘下跌了10.11%，因此，从相对收益来看，该组合跑赢大盘179.25个百分点。

　　我们2011年度投资策略主题：深播建筑四小龙。我们依然认为，建筑四小龙对应的四个板块的子行业与我国消费升级、新兴产业战略等与经济增长结构转型密切相关，发展前景广阔。因此，建筑四小龙依然值得深度布局，在其带动下，相关板块的个股同样具有投资机会。

　　个股选择：金螳螂、中工国际、东华科技、东方园林、中材国际、延长化建。

　　我们首次将延长化建选择进入2011年投资标的组合，我们认为，延长化建是一个转型前期及业绩拐点前期的公司，期待公司的华丽转身。我们将这六个股票与《天龙八部》中的六脉神剑对应，称之为建筑板块之“六脉神剑”。