CCTV金牛分析师看市场：投资之意还在酒(2)

　　黄巍：关注到这家公司符合我们研究食品饮料行业叫做基本面反转三部曲，这三部曲就是三个步骤，第一个步骤看公司是否有品牌基础，第二个就是看改制，实际上衍生出来看这个企业管理是否有改善，第三点就是看它的产品结构升级能不能带来超额利润，依据这三点我们去研究了一下金种子，当时市场上对它的品牌，首先是品牌基础能否在全国产生疑问，我们对它的定位叫做具备区域强势品牌。第二点再去看公司管理层，我们认为这个企业是一个以管理致胜的企业，尤其是在营销方面非常到位。第三个方面看产品结构升级，我们根据公司灭百，就是说企业中国正好经历政策的转型，像农村的收入提升是一个大的方向，这样的企业产品结构升级未来难度不大，这样一个企业我们根据研究出来，我们觉得这个企业具备很好的成长机遇，依托同样的思路之后，我们在今年不光是挖出金种子，同样是挖出其他食品饮料类基本面反转的企业。

　　孙善军：比如说这个反转三部曲，就品牌、机制，还有升级，依照这种方法，未来我们还有可能发现金种子这样的牛股吗？

　　黄巍：现在目前，我们寻找基本面反转这样的公司可能相对要少一点，我们目前来看就是具备延续的企业，我们认为二线品种中间，我们认为像汾酒这样的企业是具备比较大的机遇。

　　孙善均：汾酒，将来存在的机会可能会多一点？

　　黄巍：对。就成长性可能是比较延续。

　　孙善均：好的，刚才我们两面的嘉宾，主要是针对白酒行业的投资机会做了一个讨论，下面我们再来连线深圳的嘉宾董广阳，广阳，从前面我们介绍当中，在去年你们挖掘的个股也有不错的表现，能不能给投资者介绍一下，在发掘食品饮料当中牛股的时候，重点应该具备一个什么样的基础和条件？

　　董广阳：好的，我们看食品饮料股票，首先我们这边是非常看重它的基本面，基本面，我们如果看白酒，我们就看它产品、市场、渠道三个聚焦，现在白酒行业的时代是一个市场细分，高效分销的时代，我们看这个市场现在是区域名酒，二线白酒增长的非常快，我们抓住大的时代脉搏，然后再去找一些执行力强，产品、市场、渠道三聚焦的一些企业，我们另外一个就是关注基本面的改善，从这样过来，我们去年，2009年4月份开始推荐古井贡酒，古井贡酒从去年4月份开始涨幅非常大，这两年里面是涨幅最大的股票，后面到2009年的10月初，我们开始推荐金种子酒，金种子酒在那一开始最大的涨幅是从那个时候开始，是这样的。我们根本的观念在于看公司的基本面，产品市场询价策略方面怎么做，管理团队怎么样。

　　孙善均：管理团队很重要，刚才从广阳的发言当中我们看到，跑出了一只只的牛股，像欣赏大片一样，根据我的一个统计，在过去5年当中，食品饮料行业的指数是涨了七倍，可以说是远远跑赢了大盘，广阳我想问的是，在未来5年还会复制这样的辉煌吗你觉得？

　　董广阳：我们认为是这样的，在白酒里面我们认为仍然会有机会，因为现在这个时代我刚才说的市场细分，高效分销的时代还没有结束，很多企业还会在继续做，这是一个白酒企业，二线的，因为酒整个消费升级二线市场、三线市场，现在消费还在扩大，白酒里面还是有这样的机会。另外一个我觉得从更长期一点看，我们认为大众消费品里面，可能会出现更多好的股票，我们说的大众消费品就是价格相对低一点的，比如说啤酒、乳业、肉制品、包括调味品，包括食品添加剂，包括其他一些食品类的公司，我认为在这里面可能有更多好的公司会出来。

　　孙善均：建议重点关注低端的消费品，前面我们是就整个食品饮料行业整体上做了一个判断，下面我们来具体看一下，这两个金牛团队对于明年食品饮料行业，具体投资策略和机会的把握是如何看待的？

　　中信证券认为，2011年食品饮料基本面虽有困扰，但整体趋仍将持续向好，其中白酒仍在景气周期之中，季节性行情仍将在2011年重演，这将是全年主要板块性机遇，另外由于经济增长进行结构转型，国民收入增长将成为主要关注点，因此大众消费品的消费升级趋势仍可延续。在投资策略方面，要坚持挖掘成长股，长线看好山西汾酒，伊利股份等。

　　招商证券认为，从高端酒的销售规律来看，春节前是销售即，提价的可能性较大，因此将支撑板块行情继续走高，但上涨的空间较为有限，看好贵州茅台，泸州老窖，五粮液等个股的投资机会，另外在大众消费品中，看好有定价能力的公司，啤酒，乳业，肉类，食品配料等行业，在明年下半年将迎来较大的业绩上升空间，看好双汇发展，伊利股份，安琪酵母，青岛啤酒，燕京啤酒等公司。   

　　孙善均：好的，下面我们再来连线深圳的嘉宾董广阳，广阳，刚才你是介绍到了关注低端消费品，能不能给我们投资者介绍一个你重点关注的公司呢？

　　董广阳：好的，大众消费品里面，我们现在重点在推荐的一个是安琪酵母这个公司，这个公司从它的产品体系来说，非常符合我们未来的消费升级的趋势，健康、天然、安全这样的趋势，这是一个。另外一个公司的管理团队非常有能力，应该说从宜昌一个没有原料、没有市场的地方起家，现在做到全世界第三这样的规模，现在它的增长速度还在不断的发展，而且它的产品体系不断的可以衍生，酵母产品是一个非常好的生物产品平台，所以我们觉得这个公司的长期空间非常大，所以这个公司我们长期推荐，长线的牛股应该是，这是一个。另外一个我们从去年开始持续的推荐双汇发展。

　　孙善军：今天又涨停了。

　　董广阳：对，双汇发展在去年市场大家都以为是双汇发展不需要通过A股就，直接去香港上市这样市场的观点里面，我们坚决的认为，公司是必须先在A股做资产注入然后再去香港，事实也是证明这是正确的，现在今年11月份复牌之后应该说是连续涨停的走势，我们前段时间给它推荐的目标价应该在100元，这是两个推荐比较多的公司，我们现在关注的一些公司，比方说我刚才说的调味品行业，包括啤酒，乳业，啤酒里面，包括乳业里面这些公司，可能将来还是会有一些机会，调味品我刚才已经讲过了，包括它自身的调味，包括它自己的配料的一些企业。啤酒短期应该说受制于大麦成本上涨的因素，所以它的股价一直受到压制，我觉得整个大宗品来看短期我们的观点是这样的，短期我们看一些有定价能力的，有顺价能力的一些公司，这些公司相对安全，而且可能有一定的空间，一个更重要的观点是什么呢，在大众品受制于通胀的问题，一旦通胀预期回落是大众品整个板块行情来临的时间段，所以我们觉得明年中期可以重点关注大众品的机会，等通胀预期回落。

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