《交易时间》：水泥股是否提前迎来春天(2)

　　计渝：洪亮刚才从市场层面，从企业的运营的成本层面上，从市场的需求层面上给我们大家分析了一下未来水泥整个行业，包括水泥它的价格的提升的空间，那么一方面这是成本中间，煤炭价格决定了水泥价格未来将会逐渐的走高，另一方面，总的需求量也会使得对于目前较为均衡，较为固定的水泥行业的产能也提出了一个要求，另一方面，洪亮我想请教一下，就水泥板块而言，目前你分析中间提到了，有东部地区，有中部地区，有西部地区，那么从十二五规划未来发展规划而言，城市化大概是往西部发展，相对成为一个重点的所在，这个中间，是不是西部现有的水泥板块中间，与中部和西部地区有关联的水泥更好的成长性呢。

　　洪亮：确实是这样的，从区域来看的话，我们知道，以新疆开发带动的整个西部大开发，未来会是一个很大的一个热点，所以我们也知道，新疆它的幅员辽阔，160万平方公里，在我们国家是最大的一个区域，那么它的前期的投资力度是有限的，基数也比较低，所以，建筑于新疆大开发，整个以新疆板块为代表的水泥板块，实际上未来的成长空间是非常大的，同时我们要看到，东部地区由于主要是以房地产为主，而我们强调，东部地区的城市的经济适用房，还主要是建立在东部地区，由于东部这个增量的需求，所以未来水泥，在东部水泥价格上涨是存在着比较可观的量，所以东部地区由于它的产能布局已经到位，基本上就是属于存量的水泥产能，所以未来的价格的上涨也会为东部水泥企业带来可观的收益。

　　计渝：谢谢洪亮给我们带来的分析，对于水泥整个板块的投资压价值，未来的发展趋向，其他一些专业研究机构又是怎么样看待的呢，我们记者也搜集了一些券商的研究报告，一起来了解一下。

　　机构观点：

　　平安证券认为，水泥行业基本面持续改善和并购重组预期的逐步增强，提升了水泥行业估值中枢，而一季度淡季不淡，四季度水泥价格可能超预期上涨，使得明后年业绩超预期可能较大，水泥行业进入上行通道，获得超额收益的可能性增大。

　　国泰君安证券认为，供给方面政策强势主导下的产能调控使得水泥的供给压力持续减轻，全年来看，供给拐点向下确立，明年增速为负，2012年情况比2011年还乐观，需求方面明年固定资产投资绝对量依然庞大，整体来看，边际供需差乐观向上，水泥价格方面可能会表现为前低后高，如有回调，明年上半年将是好的介入点。

　　光大证券认为四季度南部水泥提价幅度超预期，预示产能过剩压力不像预期般严重，预计2010年至2011年，水泥需求稳定增长，新增供给冲击动能持续减弱，且受益国家产业政策，未来两年，供求格局持续改善，随着产业集中度提高，协同效应持续加强，建议投资者寻找确定和供给端持续减法的投资标地。

　　计渝：看到我们记者所搜集的研究报告当中，很多机构都很看好水泥股的，如何看待水泥股的投资机会，就这个问题，我们这里就来和京沪深三地嘉宾进行讨论，我们邀请到的深圳演播室的嘉宾是徐传豹，在上海中心站我们邀请的嘉宾是曹茂桂，另外还有在北京演播室的曹卫东先生，我们一起来讨论一下水泥板块现在是是具备很好的投资时间点，投资的未来趋向究竟如何来吧我，这里先请教一下长江证券的投资顾问徐传豹，他在深圳演播室，传豹，你如何看待水泥股未来的走势。

　　徐传豹(长江证券投资顾问)：首先对于水泥整个行业来看，它会迎来供求关系的一个改善，由以前的较为严重的产能过剩，在目前限产以及水泥相关政策的一个背景之下，我们认为，未来整体的一个供应的速度会远远的低于需求的速度，从而给已经上市的行业龙头公司带来了比较好的发展空间，所以对未来整个水泥板块我们是非常看好的，而且水泥板块内部，我们建议投资者可以多关注一些未来的基建需求更大的中西部地区的水泥类的公司，因为对这些公司所在的区域而言，不管是它的一些基础建设，还有城市化建成，都会有更大的提升的空间，同时在这些区域相对而言，它的水泥的饱和度也是相对比较低的，所以我认为这样的公司有可能会获得超越行业的收益水平。

　　计渝：传豹认为在现在的水泥板块的个股当中，大家应当关注中西部地区，因为它未来成长空间会更大一些，那么对一些目前市场中，大家所关注的水泥板块，它的资金的动向，特别是一些机构，大的机构，它的资金是如何来关注这个水泥板块这些个股的呢，这里我们再来连线在上海中心站的嘉宾，益盟投资的注册分析师曹茂桂，我们请曹茂桂给我们介绍一下近期水泥、建材板块的资金流向呈现什么样的特点。

　　曹茂桂(益盟投资注册分析师)：那么从整个水泥板块近期的整个一个走势上来说，最近这一段时间很明显是得到了机构资金的大力支持，这里边可能和刚才谈到的是以板块接下来的整个一个需求会持续增加，虽然说整个一个今年以来，国家对于房地产有一个持续的调控，大家对于房地产投资失去信心的同时，对于水泥板块可能也是失去了一定的信心，但是这样的话，似乎有点不太合理，因为房地产怎么调控，它调控的仅仅说是一个房价，而供给端面积并不会去降低，因此接下来随着保障性住房，以及廉租适用房开工的建设，开工率不会降低，那么只要建房就会用到水泥，因此对于水泥的需求是带持续的增长，那么这就对于整个水泥板块持续的走强提供了很好的市场需求的支持，那么从整个板块的走势上来说，应该说是在今年的7月份的时候，机构资金就明显的开始大量买入，当时也是直接造成了水泥板块出现了一拨非常明显的阶段性的上涨，走势也是远远强于大盘，但是进入到9月份之后，明显看到机构资金对于整个水泥板块开始逐步的减持撤离，也就是说出现了一个很明显的阶段性的转移的迹象，而这些机构资金被转移出来之后，很明显是进入到了煤炭有色以及券商，而目前我们看到机构资金卷土重来，就到目前为止，机构资金已经开始大量买入，今天到目前为止，机构资金整体的一个买入量，已经是超过了1亿元，那么这里边呢，通过最近这一段时间的走势上来看，就在11月24日之前，机构资金还并没有买进，在此之后，机构资金加大了买入的力度，到今天为止，这十个交易日当中，机构资金一共买入量超过了10亿元，这里边呢就显示出机构资金对于整个水泥板块接下来做多的一个意愿是非常强烈的，走势上该板块也是突破了前期的一个平台，并且也是创出了近两年半的新高，上方也没有套牢盘，从这一点上来说，也能够支持整个水泥板块接下来还会进一步走高。

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