医药行业：鼓励与监管并重

　　事项

　　12月3日，国务院办公厅转发发展改革委、卫生部、财政部、商务部、人力资源社会保障部《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》（简称《意见》）。

　　主要观点

　　一、鼓励和引导社会资本举办医疗机构具有重要意义。2009年，我国非公立医疗机构数占医疗机构总数的75%，但床位数仅占床位总数的18%，非公立医疗机构仍在体制外挣扎。鼓励和引导社会资本发展医疗卫生事业，有利于增加医疗卫生服务资源，扩大服务供给，满足人民群众多层次、多元化的医疗服务需求；有利于建立竞争机制，提高服务效率和质量，完善医疗服务体系，形成公立医疗机构和非公立医疗机构相互促进、共同发展的格局。

　　二、鼓励与监管并重。《意见》一方面着力消除阻碍非公立医疗机构发展的政策障碍，非公立医疗机构在准入和执业等方面与公立医疗机构一视同仁、同等待遇；另一方面加强监管、扶优扶强，引导非公立医疗机构规范执业，培育社会责任和信誉口碑，促进非公立医疗机构持续健康发展。

　　三、优势非公立医疗机构大有可为。《意见》要求优先选择具有办医经验、社会信誉好的非公立医疗机构参与公立医院改制；鼓励社会资本举办和发展具有一定规模、有特色的医疗机构，引导有条件的医疗机构向高水平、高技术含量的大型医疗集团发展，实施品牌发展战略，树立良好的社会信誉和口碑。

　　四、投资建议

　　1）通策医疗（600763）：口腔医疗服务行业前景广阔，“中心旗舰+周边辐射”的扩张模式符合行业发展规律；下属口腔医疗机构发展势头良好，内生式增长可持续；参股昆明市口腔医院，外延式增长进入快速发展阶段；维持“推荐”评级。

　　2)马应龙（600993）：马应龙肛肠专科医院有望借助公司在肛肠专科药物方面的品牌快速发展，实现医、药的良性互动；基本药物制度推进，独家品种马应龙痔疮膏将实现放量；药妆业务构筑新的利润增长点；维持“推荐”评级。

　　3)三精制药（600829）：三精女子专科医院和肾脏病医院经营状况良好；公司为我国OTC领域的领军企业，拥有众多知名品牌，营销能力突出，“蓝瓶战略”实现产品与企业品牌统一；营销模式转向重视终端维护，支撑销售可持续增长；三精制药存在与哈药股份进一步整合的可能性；维持“推荐”评级。

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