2010年四季度中经石化产业景气指数报告摘要

　　中经石化产业①景气指数报告显示，2010年四季度，中经石油行业景气指数为100.0点，中经化工行业景气指数为103.1点，均保持在代表行业景气正常的区间。中经石油行业预警指数仍然运行于正常的“绿灯区”；中经化工行业预警指数则继续运行于偏热的“黄灯区”。

　　2010年四季度，石油行业利润总额、税金总额两项指标同比增速均较上季度有不同程度反弹，从业人员数同比增长率保持基本稳定；化工行业税金总额和从业人员数两项指标同比增长率继续保持上升态势，产品销售收入和利润总额同比增速结束下降趋势，转而回升。总体来看，2010年四季度我国石化产业在生产、经营与投资方面运行较为平稳。　 <<<中经产业景气指数专栏

　　一、总体景气指数

　　景气：2010年四季度，中经石油行业景气指数（仅剔除季节因素②，保留随机因素③）为100.0点（2006年增长水平=100④），基本与上季度持平⑤，呈现整理态势。

　　2010年四季度，中经化工行业景气指数为103.1点（2003年增长水平=100⑥），较上季度上升1.1点。

　　需要说明的是，进一步剔除随机因素后，石油行业景气指数为99.6点（见中经石油行业景气走势图中的蓝色曲线），低于未剔除随机因素的景气指数。2010年四季度，下游市场需求回暖、成品油市场需求不断攀升，一定程度上对未剔除随机因素的石油行业景气指数形成支撑；另外，10月份，国家有关部门下发《关于做好当前农用柴油供应的紧急通知》，旨在加强重点地区的油品资源调运供应，及时协调解决供需矛盾，这也对石油行业景气指数产生了一定的影响。

　　进一步剔除随机因素后，化工行业景气指数为103.7点（见中经化工行业景气走势图中的蓝色曲线），高于未剔除随机因素的景气指数。由此可见四季度油气产品的供需矛盾对于下游化工行业中的农药、化肥以及其他化工产品的生产与销售产生了一定的影响，随机因素对化工行业景气状况起到了制约作用。另外应当看到的是，本季度红、蓝两条曲线之间的距离差结束了自2010年一季度以来逐步扩大的趋势，目前呈明显收窄态势，已由三季度的2.3点缩至本季度的0.5点。说明在四季度化工市场需求回暖以及产业结构调整、节能减排等政策效果的显现等随机因素的带动下，化工行业的景气状况得到明显支撑，影响化工行业发展的负面因素正在削弱。

　　预警：2010年四季度，中经石油行业预警指数为113.3点（仅剔除季节因素，保留随机因素），较上季度上升3.3点，目前处于“绿灯区”中心线以上。本季度由于石油行业的税金总额同比增速较上季度出现小幅攀升，并超越了界限值，故预警指数在本季度呈现小幅上升态势。

　　2010年四季度，中经化工行业预警指数为126.7点，与上季度持平，继续运行于偏快的“黄灯区”。总的来看，本季度化工行业预警指数的平稳走势与景气指数小幅上升的盘整运行态势基本吻合。目前化工行业预警指数已连续三个月保持平稳。

　　企业景气：石油和天然气开采业企业景气指数为154点，比上季度微降0.7点，基本保持平稳。

　　2010年四季度，石油加工、炼焦及核燃料加工业企业景气指数为128.3点，比上季度上升16.5点。

　　2010年四季度，化学原料及化学制品制造业企业景气指数为127.5点，比上季度上升4.1点。

　　国际金融危机发生后，化工行业企业景气指数自2009年一季度开始不断攀升，景气度持续好转。

　　灯号：2010年四季度，在构成中经石油行业预警指数的10个指标（仅剔除季节因素，保留随机因素）中，位于“绿灯区”的有6个指标——石油行业利润总额、石油行业从业人员数、石油行业产品出厂价格指数、石油行业进出口总额、石油行业产成品资金占用（逆转⑦）和石油行业应收账款净额（逆转）；位于“红灯区”的有2个指标——石油行业生产合成指数和石油行业税金总额；位于“黄灯区”的有1个指标——石油行业产品销售收入；位于“浅蓝灯区”的有1个指标——石油行业固定资产投资总额。无指标位于“蓝灯区”。

　　与上季度灯号图相比，本季度石油行业只有“税金总额”1个指标的灯号发生变化，由上季度的“黄灯”上升至本季度的“红灯”，其它指标灯号均保持不变。

　　2010年四季度，在构成中经化工行业预警指数的10个指标中，位于“绿灯区”的有1个指标——化工行业生产合成指数；位于“红灯区”的有4个指标——化工行业利润合成指数、化工行业从业人员数、化工行业产品出厂价格指数和化工行业产成品资金占用（逆转）；位于“黄灯区”的有

　　3个指标——化工行业产品销售收入、化工行业税金总额和化工行业出口额；位于“浅蓝灯区”的有1个指标——化工行业固定资产投资总额；位于“蓝灯区”的有1个指标——化工行业应收账款净额（逆转）。

　　与上季度灯号图相比，本季度化工行业共有4个指标发生变化。其中，2个指标出现下降，即化工行业“生产合成指数”由“黄灯”变为“绿灯”、化工行业“应收账款净额（逆转）”由“浅蓝灯”变为“蓝灯”；2个指标出现上升，分别为化工行业“税金总额”由“绿灯”变为“黄灯”、化工行业“产品出厂价格指数”由“黄灯”变为“红灯”，其它灯号保持不变。 

　　二、生产经营状况

　　产量：

　　2010年四季度，石油行业生产合成指数为101.6点，基本与上季度持平，仅微升0.1点。其中，经初步季节调整⑧，天然原油产量5244.9万吨，同比上升10.1％，环比上升1.8％；天然气产量242.8万吨，同比上升15.6％，环比上升4.6％；汽油产量1948.2万吨，同比上升6.9％，环比上升1.2％；煤油产量427.7万吨，同比上升4.4％，环比下降6.2％；柴油产量4108.2万吨，同比上升9.1％，环比上升2.6％。

　　进一步剔除随机因素后，石油行业生产合成指数为102.5点（见石油行业生产合成指数走势图中的蓝色曲线），高于未剔除随机因素的生产合成指数。虽然本季度石油行业生产合成指数较上季度出现微升，但剔除随机因素的蓝色曲线目前仍然高于前者，随机因素未能对生产合成指数产生较大影响。

　　2010年四季度，化工行业生产合成指数为100.1点，比上季度下降0.6点。其中，经初步季节调整，硫酸产量1908.2万吨，同比上升16.3%，环比上升10.3%；烧碱产量534.1万吨，同比上升4.7%，环比上升1.8%；碳酸钠产量484.7万吨，同比下降22.1%，环比下降6.1%；农用氮磷钾肥（折纯）产量1742.7万吨，同比上升4.4%，环比上升8.7%；化学农药原药产量70.7万吨，同比上升32.6%，环比上升3.1%；乙烯产量370.7万吨，同比上升26.3%，环比下降13.4%。

　　进一步剔除随机因素后，化工行业生产合成指数为99.7点（见化工行业生产合成指数走势图中蓝色曲线），略低于未剔除随机因素的生产合成指数。

　　利润：

　　经初步季节调整，2010年四季度石油行业利润总额为946.5亿元，同比上升46.7%，同比增速较上季度上升38.2个百分点；环比增长率由三季度的下降14.1%迅速恢复至本季度的增长6.1%。

　　受季节性因素影响，本季度石油、天然气等资源性产品下游需求旺盛，产品产量和销售收入均呈现双增长态势。另外，四季度我国部分地区成品油供应紧张的局面导致了石油产品价格的上涨，这也成为推动利润增长的重要因素之一。经测算，四季度石油行业销售利润率为10.2%，高于全部工业销售利润率3.6个百分点。

　　经初步季节调整，2010年四季度化工行业利润总额为987.3亿元，同比大幅上涨86.1%，同比增幅较上季度扩大61.1个百分点；环比增长率由上季度的下降8.9%迅速反弹，升至本季度的增长53.9%。税收的优惠政策、相关规格品价格的上涨，以及行业在结构调整和淘汰落产能方面取得的明显成效，使化工行业利润总额本季度再创历史新高。

　　预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分：红灯表示过快（过热），黄灯表示偏快（偏热），绿灯表示正常稳定，浅蓝灯表示偏慢（偏冷），蓝灯表示过慢（过冷）；并对单个指标灯号赋予不同的分值，将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示，意义同上。

　　亏损：

　　经初步季节调整，2010年四季度石油行业亏损企业亏损总额为56.7亿元，同比下降7.3%，环比上升43.2%，而亏损面从上季度的15.2%降为本季度的13.1%。

　　经初步季节调整，2010年四季度化工行业亏损企业亏损总额为21.2亿元，同比下降72.9%，环比下降75.9%，而亏损面从上季度的14.3%降为本季度的12.2%。

　　值得注意的是，石油与化工两个行业本季度均呈现亏损额与亏损面同比下降的趋势，说明产业集中度的提高对石化行业提高经营能力、改善企业亏损状况等产生了明显的推动作用。

　　应收账款净额：

　　2010年四季度，石油行业应收账款净额为1039.4亿元，同比上升10.6%，同比增速较上季度下降6.7个百分点。

　　经计算，本季度应收账款平均周转天数⑨从上季度的10.5天下降至本季度的10天，应收账款回收期缩短0.5天，而全部工业的应收账款平均周转天数本季度为29天。石油行业回收期的减少证明下游需求出现一定程度回升，销售形势略好于上个季度。

　　2010年四季度化工行业应收账款净额为3606亿元，同比上升25.2%，同比增速较上季度上升2.5个百分点。

　　经计算，本季度应收账款平均周转天数从上季度的24.4天缩短至本季度的23.4天，应收账款回收期缩短1天，比全部工业应收账款平均周转天数短5.6天。四季度化工产品需求回暖，资金回收阻力减弱，致使应收账款回收期有所缩短。

　　产成品资金占用：

　　截至2010年四季度末，石油行业产成品资金占用为552.6亿元，同比增速由上季度的增长2%变为本季度的下降3.9%。

　　增速的继续下滑表明，自国际金融危机发生以来，石油行业二次去库存化目前已经开始，企业正逐渐摆脱国际金融危机的影响，经营状况逐步好转的迹象开始显现。

　　截至2010年四季度末，化工行业产成品资金占用为1658亿元，同比上升6.7%，同比增速小幅反弹，较上季度扩大1个百分点。

　　预计2011年，受世界经济复苏基础进一步巩固，国际化工产品需求持续回暖以及化工行业企业二次去库存化等各方面因素叠加的影响，化工行业产成品资金占用或将处于调整区间。

　　投资：

　　经初步季节调整，2010年四季度石油行业固定资产投资总额为1310.7亿元，同比上升7.1%，同比增速较上季度下降2.8个百分点；环比由上季度的增长29.6%变为本季度的下降7.2%。石油行业固定资产投资总额同比增速由升转降，从一个侧面反映了节能减排、淘汰落后产能工作在石化等重工业方面取得的成效，同比增速结束了自2009年四季度以来持续攀升的态势，在本季度出现拐点，增幅收窄。

　　经初步季节调整，2010年四季度化工行业固定资产投资总额为1949.2亿元，同比上升11.1%，同比增速较上季度下降1.5个百分点；环比由上季度的上升29.8%变为本季度的下降9.3%。这表明节能减排、淘汰落后产能等政策因素已持续对我国化工行业固定资产投资产生影响。

　　从业人员数：

　　2010年四季度，石油行业从业人员数为151万人，同比上升6.2%，同比增幅较上季度扩大3.9个百分点。化工行业从业人员数为443.3万人，同比上升6.6%，同比增幅较上季度扩大0.9个百分点。

　　四季度石油和化工行业从业人员数同比增长率表现出双增长的态势，且增幅小幅扩大，这表明我国石化产业的企业家对未来的预期较为乐观，信心有所提升。

　　产品出厂价格指数：

　　2010年四季度，石油行业产品出厂价格同比上涨12.9%，涨幅较上季度略微收窄1.9个百分点。国内市场成品油价调整预期普遍升温，使得石油行业产品出厂价格增幅收窄态势明显趋缓。

　　2010年四季度，化工行业产品出厂价格同比上涨9.6%，涨幅较上季度扩大4个百分点。数据显示，四季度我国化工原料的市场需求比较稳定，而国际化工市场的进一步回暖也为化工行业产品出厂价格的上涨注入了新的动力。

　　税金总额：

　　经初步季节调整，2010年四季度石油行业税金总额为1423.3亿元，同比上升40.7%，同比增速较上季度上升8.5个百分点,环比上升6.9%。

　　四季度我国石油行业税金总额再创历史新高，需求的回暖成为拉动我国石油行业销售收入与税金总额上升的重要因素。

　　经初步季节调整，2010年四季度化工行业税金总额为498.5亿元，再创历史新高，同比上升41%，同比增速较上季度上升19.1个百分点；环比上升35.9%，环比增速较上季度相比有较大幅度攀升，上升33个百分点。

　　产品销售收入：

　　经初步季节调整，2010年四季度我国石油行业产品销售收入为9263.3亿元，同比增长25.2%，同比增速较上季度微降1.2%；环比上升8.5%，环比增幅较上季度扩大7.8个百分点。

　　受四季度天然气消费量出现的季节性增长及汽车市场产销形势良好的影响，石油行业销售收入得到提振。

　　经初步季节调整，2010年四季度我国化工行业产品销售收入为13318.8亿元，同比增长34%，同比增速较上季度上升6.3个百分点；环比上涨11.4%，环比增速较上季度上升9.5个百分点。

　　四季度化工产品需求的回暖与产量的增加成为产品销售收入增加的主要因素。

　　进出口额：

　　经初步季节调整，2010年四季度石油行业进出口额为439.3亿美元，同比增长21.2%，同比增速较上季度下降6.7个百分点，环比增长0.5%。

　　经初步季节调整，2010年四季度化工行业出口额为198.7亿美元，同比增长36.1%，同比增速较上季度下降6.7个百分点；环比上升1.1%，环比增幅较上季度收窄8.8个百分点。

　　本季度化工行业出口额同比及环比增幅双双收窄，同比增速继续稳定于10年来的均值附近。出口退税取消政策成为对化工行业出口抑制因素之一。

　　三、预期与建议

　　1、对石化产业下一步发展的预期

　　2011年是我国“十二五”规划的开局之年，节能减排、产业结构调整仍将是宏观经济发展的主导方向。短期内，由于部分地区出现的成品油市场供不应求，石油行业企业或将进一步扩大产能，预计成品油产量环比均可呈现增长态势。

　　具体来看，2011年一季度石化产业的“生产合成指数”将继续保持企稳回升的状态；随着一季度冬季供暖季节的持续，石油行业的“产品销售收入”和“产品出厂价格指数”指标的同比增速（以下均指同比增速）将有不同程度上升，受《关于对成品油生产企业生产自用油免征消费税的通知》的进一步影响，“利润总额”将继续呈现小幅上涨，“应收账款净额”保持平稳。

　　随着企业兼并重组步伐的加快以及相关工作的进一步深化，化工行业的“产品销售收入”、“利润总额”和“产品价格指数”指标将继续保持稳中有升的态势，“应收账款净额”将保持平稳。

　　与此同时，《2011年关税实施方案》将对“石油行业进出口总额”产生一定推力，同时“税金总额”继续保持上升，“产成品资金占用”将持续小幅下降；石化产业“从业人员数”和“固定资产投资总额”两项指标将保持基本稳定。综合来看，2011年一季度石油行业预警指数或将进入“黄灯区”内运行，而化工行业预警指数将有所下降，但预计不会达到界限值，对灯号不会产生影响，行业灯号将继续运行在“黄灯区”。

　　2、对石化产业下一步发展的建议

　　2010年，石化产业取得了长足发展，但仍然面临着转变发展方式以及调整产业结构的重任。为此，我们建议：

　　1.认识石化产业的巨大发展空间，推进战略性结构调整。中国石化行业仍处于一个有利于发展的战略机遇期，不可否认，其既为社会发展提供能源，本身又是高能耗、高排放、高污染的行业，老油田和低品位油藏的开发，落后装置设备的关停淘汰等，都要求行业要着力推进资源优化，从而创造更大的整体利益。

　　2.认识资源供应的严峻性，构建完善的能源储备机制。随着石油资源竞争的日趋激烈，在高油价形势下，资源国对外合作门槛抬高，国际石油公司凭借先进的技术、管理和雄厚的资本实力，在获取全球资源中占据优势。石油作为一种不可再生资源，其关系着国家安全和国民经济命脉。鉴此，抓紧构建完善的石油储备机制，以提高我国的能源储备能力，有效应对油荒现象。

　　注解：

　　①石化产业包括石油行业（包括国民经济行业分类中代码07的石油和天然气开采行业大类、代码251的精炼石油产品的制造中类）和化工行业（国民经济行业分类中代码26的化学原料及化学制品制造业大类）。

　　②季节因素是指四季更迭对数据的影响，如冷饮的市场销量随四季气温年复一年发生周期变动。

　　③随机因素亦称不规则性，如新政策实施、宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。

　　④2006年石油行业的预警灯号基本上在绿灯区，相对平稳，因此定为中经石油行业景气指数的基年。

　　⑤根据景气预警指数体系运算方法，行业景气指数、行业预警指数的构成指标要经过季节调整，剔除季节因素对数据的影响，因此行业景气指数、预警指数发布当期数据时，前期数据也会进行调整。

　　⑥2003年化工行业的预警灯号基本上在绿灯区，相对平稳，因此定为中经化工行业景气指数的基年。

　　⑦逆转指标也称反向指标，对行业运行状况呈反向作用。其指标量值越低，行业状况越好，反之亦然。

　　⑧初步的季节调整指仅剔除春节等节假日因素的影响，未剔除不规则要素的影响。

　　⑨应收账款周转天数：应收账款周转天数表示在一个季度内，应收账款从发生到收回（即周转一次）的平均天数。一般来说，应收账款周转天数越短，则资金利用效率越高，反之则越低。

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