IATA：2013全球航空业净利润将达129亿美元

 　　国际航空运输协会(IATA，以下简称“国际航协”)宣布上调全球航空运输业盈利预期。2013年，预计全球航空业净利润达到129亿美元。2014年，预计全球航空业净利润将提升至197亿美元。这两项数据比今年9月份的预测有所提升，9月份预测的航空业净利润在2013年为117亿美元，并预计在2014年增长至164亿美元。

　　盈利预期的上调反映出航油价格在未来将维持在较低水平，并且行业结构和效率的提高已在本年度的季度业绩中有所体现。客运市场表现仍优于货运市场，货运量和收益依旧处于停滞状态。

　　国际航协预计，2014年将是航空业盈利能力连续增长的第二个年份(航空业于2012年开始实现盈利，当年全球航空业盈利达到74亿美元)。然而，航空业净利润率始终较低：2012年为1.1%、2013年为1.8%，2014年为2.6%。在本次对于航空业的综合预测中，不同航空公司和不同区域的表现有很大的差别。

　　2014年预计航空业净利润为197亿美元，营业收入为7430亿美元。这将是航空公司实现的最大绝对利润--赶超了2010年的航空业净利润，当年净利润为192亿美元。值得注意的是，2010年的营业收入为5790亿美元。2010年的净利润率为3.3%，比预计的2014年净利润率2.6%高了0.7%。

　　据《国际航协2013-2017年航空运输业预测报告》(IATA Airline Industry Forecast 2013-2017)显示，预计2012年至2017年，航空客运量将增长31%。到2017年，预计客运总量将增至39.1亿人次--比2012年29.8亿人次的客运量高出9.3亿人次。

　　2013年至2017年间，预计全球客运需求年均复合增长率(CAGR)将达到5.4%。相比之下，2008年至2012年间，全球客运需求年均复合增长率只有4.3%，这在很大程度上反映了2008年全球金融危机和经济衰退造成的负面影响。新增旅客中，国际航线新增约2.92亿人次，国内航线新增6.38亿人次。中东和亚太地区的新兴经济体国际客运量增长最为强劲，年均复合增长率分别达到6.3%和5.7%，其次是非洲和拉丁美洲，年均复合增长率分别为5.3%和4.5%。中国国内航线及连接至中国的航线将成为最大增长驱动力，预计客运量新增24%。在新增的2.274亿旅客中，国内航线将新增1.95亿人次，国际航线将新增3240万人次。预计亚太地区(包括中国)的客运量将新增约3亿人次，其中国内航线将新增约2.25亿人次(占新增总量的75%)。

　　2017年，美国的国内客运量将达到6.778亿人次，仍是全球最大的国内客运市场，虽然在预测期内其新增客运量只有7000万人次(年均复合增长率为2.2%)，反映出市场的成熟。中国牢牢稳坐亚军的位置(2017年客运量将达到4.879亿人次，年均复合增长率为10.2%)。2017年末，美国将取代德国重新回归国际客运量冠军宝座。2017年，德国客运量将在2012年1.494亿人次的基础上增加2720万人次(年均复合增长率为3.4%)，而美国的国际客运量则将在2012年1.493亿人次的基础上新增2820万人次，达到1.775亿人次(年均复合增长率为3.5%)。

　　国际航协理事长兼首席执行官汤彦麟先生(Tony Tyler)表示：“总的来说，航空业的经济收益正迈入正轨。航油价格依旧高企，但是已低于2012年的峰值。客运需求预计将有5%-6%的增长，符合发展趋势。行业并购和合资带来的效率提升将使旅客和投资者受益。产品创新也将带来辅助收入。”

　　汤彦麟先生说：“我们不能过于乐观，而要未雨绸缪。目前的环境对于航空公司的运行依然充满挑战。竞争激烈且收益持续恶化。货运量增长自2010年起就已经停滞，而且货运收入已经倒退到2007年的水平。客运市场的扩张则比较强劲。部分航空公司的表现超出我们的预计，有一些则达不到预计水平。但总体来看，航空公司2014年每名旅客产生的净利润将只有5.94美元。”

　　国际航协的前景预测是基于全球航空运输业的整体表现，并不能反映出某一航空公司的表现。从全球角度来看，每一家航空公司的表现都会有很大的差距， 包括公司经营方向转变造成的差异。

　　2013年航空业盈利预期要点

　　经济周期：预计2013年全球GDP增长2.3%，2014年增长2.7%。这一数据与九月份的预测数据一致。发达经济体(尤其是美国)的整体改善趋势以及金砖四国相对令人失望的表现预计将延续至2014年。

　　客运需求：客运需求强劲， 2013年旅客数量预计达到31亿人次，预计2014年将增长6%，达到33亿。然而，竞争依旧激烈，预计航空业平均收益在2013年会下降0.2%，在2014年将下降0.6%。

　　辅助收入：辅助收入是改善财务表现的关键推动力。全球辅助收入已增长至每名旅客13美元。航空公司正在通过创新产品和服务来支撑自己的盈利能力。以每位旅客作为基础的数据显示，在2014年每名旅客的预计辅助收入将大大超过其为航空公司带来的5.94美元旅客收益。如果没有辅助项目，航空业将在其核心的客运及货运产品上遭受损失。

　　优化行业结构：优化行业结构和效率提升将有助于航空业改善经济周期，从而大大提高其在2014年的盈利能力。北美航空公司并购进程最快，预计将在2013和2014年创造最大的利润和最佳利润率。欧洲航空公司将继续经受欧洲经济疲软的考验，预计通过跨北大西洋航线合资公司的成功运营，盈利能力将得到改善。

　　货运需求：货运需求在很大程度上仍停滞不前。航空公司2013年运输货物总量预计为5160万吨，2014年增长至5250万吨。需求的温和增长预计会抵消收益的下降(2014年为-2.1%)。尽管航空货运市场不景气，客运运力将持续增长，因为航空公司将在最大程度上满足强劲的客运需求。2013年和2014年的货运收入预计为600亿美元。货运收入的峰值为2011年的670亿美元，2013年和2014年基本上将会回到2007年的水平。

　　“本土化”的生产方式将对货运市场带来不利影响。这一问题有两个驱动因素。自经济衰退以来，我们已经目睹了贸易保护主义的兴起，这是政府为了刺激国内经济造成的结果。前期自由主义的好处也随着低劳动力成本地区的成本增加而逐渐消失。这些因素很可能会延续几年。

　　世界贸易组织为了使市场自由化和改善贸易便利化而签订的巴厘岛协议对航空货运产业来说是一个利好消息。“消除那些限制和阻碍贸易发展的繁琐程序是一个积极的目标。这一做法结合我们自身的努力，将使我们能够通过电子货运的方式为航空货运带来效率的提升。” 汤彦麟先生表示。

　　航油：航油价格的小幅下降对于改善前景来说也是重要的驱动力。随着伊朗局势的缓和，布伦特原油价格预计将在2013年降至每桶108.2美元，在2014年降至每桶104.5美元。这一数据与之前9月份的预测相比，分别下降了0.80美元和0.50美元。这一利好趋势将促使航油价格下降幅度更大，整个航空业的航油开支与九月份的预测相比，在2013年将节省20亿美元(达到2110亿美元)，在2014年节省50亿美元(达到2100亿美元)。

　　各地区表现

　　盈利能力在不同地区和不同航空公司有很大的差别。与2013年相比，预计2014年所有地区航空公司的盈利能力都将有所提高。除了非洲地区外(维持不变)，所有地区在2014年的盈利能力都将比之前的预测有所改善。

　　北美地区：北美航空公司预计在2013年创造58亿美元的利润，并在2014年增长至83亿美元。在这两年中，北美航空公司的表现将超过行业整体水平，实现最高的绝对利润和最佳的息税前利润率(2013年为 4.8%，2014年为6.4%)。本土市场的并购和部分国际市场的合资有助于提高资产的利用率，提高运营效率，而且合并的网络也能为旅客带来好处。尽管如此，作为国会预算协议的最终结果，政府针对航空公司及其旅客收取的高昂税费将可能损害航空公司、投资者和旅客的利益。

　　欧洲：欧洲航空公司的盈利能力在2014年将比2013年有所改善。2013年净利润预计为17亿美元，2014年增加至32亿美元。跨北大西洋航线合资公司带来的效率提高将成为改善的主要原因，并能稍稍抵消欧元区经济持续衰退带来的影响。尽管绝对利润接近翻倍，但这一地区航空公司的息税前利润率(2013年1.3%，2014年2.0%)仅优于非洲地区。这一地区依旧受到高成本、繁琐的监管和高税负的拖累。例如，英国政府继续增加航空旅客税，并已确定在2014年4月继续增加，成为世界上最高的航空税。

　　亚太地区：亚太地区的航空公司预计在2013年创造32亿美元利润，这将是连续第三个年份利润下降。这一趋势有望在2014年扭转，预计会小幅提高到41亿美元。在这两年中，亚太地区预计将创造第二高的绝对利润。该地区2013年度息税前利润率为4.1%，并有望于2014年小幅提升至4.4%。亚太地区航空公司的盈利能力受到货运需求疲软的拖累并受到供需状况的影响，预计在2014年将有710架新飞机交付使用，这一数据也将抑制航空公司的盈利能力。亚太地区的承运人是全球货运市场的最大参与者，占据着接近40%的市场份额。国内市场表现也很复杂。尽管经济走势趋缓，中国的国内市场持续强劲增长，占据了旅客周转量的12%，甚至更多。印度的国内市场则随着经济疲软而快速下滑，但是近期航空旅行的复苏使得增长率又重新恢复到了较低水平的两位数增长。相反，日本面临着国内航空旅行市场的低增长，市场份额依旧没有恢复到海啸前的水平。

　　中东：中东航空公司预计在2013年创造16亿美元净利润，并有望在2014年增长至24亿美元。息税前利润率也同样保持增长--从2013年的3.8%增长至2014年的4.7%。该地区的航空枢纽，尤其是海湾地区的枢纽，持续扩张，以支持不断增长的长途转机航班。高额的原油收入--因原油价格高企--继续支撑着国内活动和旅游业蓬勃发展带来的出行。叙利亚危机并没有影响到其邻国的航空运输。

　　拉丁美洲：拉美地区航空公司预计在2013年创造7亿美元利润，有望于2014年增长至15亿美元。该地区的息税前利润率将由2013年的3.1%持续改善，预计于2014年达到5.1%。这一区域航空公司因基础设施无法满足增长需求而受到拖累。然而某些国家，比如智利，已经努力制定相关政策框架。在此框架下，航空公司可以迅速发展并驱动经济发展。其他一些国家的现行政策则可能起到反作用。例如，墨西哥实施的燃油附加税则会增加航空业的首要开支，违反了全球的相关协议。巴西航油的进口方定价也有类似影响。委内瑞拉仍阻挠着26亿美元的行业现金流回到国内。

　　非洲地区航空公司：非洲地区航空公司的前景与9月份的预测一致，预计将由2013年损失1亿美元转变为2014年盈利1亿美元。这是财务表现最差的地区，息税前利润率在2013年为-0.5%，有望于2014年提高至0.7%。该地区的承运人在洲际航线上面临着严峻的竞争，与此同时，非洲内部航线则由于市场准入限制而很不发达。另外，高企的运营开支、过高的税负和不完善的基础设施也妨碍了该地区航空公司的发展。提高安全性依然是该地区的首要任务。各政府已经在阿布贾宣言中同意，努力在2015年达到世界上普遍的安全水平。

　　风险

　　航空公司已经尽其所能在非常不利的行业状况下改善自身的业务状况。他们通过并购和合资来改善行业结构，消费者也从更有效的航班衔接中获益匪浅，这已反映在了提升的财务表现上。

　　航空公司效率提升的一个很好的例子是油耗。面临着快速增长的航油价格，航空公司已经极大地提升了效率。2004年，航空公司运输了20亿旅客和3800万吨货物，消耗了650亿加仑的航油。2014年，我们预计将运输33亿旅客和5200万吨货物--分别增长了64%和37%， 而同期航油使用量仅增长了17%，达到760亿加仑。

　　“航空公司的表现说明，他们可以战胜艰难贸易环境带来的挑战。这对依赖于全球交融的经济体和消费者来说是个好消息。但是我很担心，政府没有完全理解航空业在我们这个不断交融的世界上所扮演的重要角色。管制和税负在一年年不断加深，有些政府却在有些领域(如旅客权益方面)放松管制，作用微乎其微。” 汤彦麟先生表示。

　　“2014年是世界上首条定期商业航线开航100周年纪念。在航空业的第一个世纪里，我们的世界在很多方面都有了极大的改善。航空业已成为连接人与人交流和经济发展的重要推动力。政府在制定政策和决定税收时应牢记于心。支持航空产业的发展，将带来极大的经济利益，” 汤彦麟先生表示。

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