连续两月跑赢大盘 汽车板块还能牛多久(2)

　　据了解，2月份汽车整车板块内个股仅力帆股份(601777.SH)下跌了1.4%，其余个股全部上涨，其中客车类个股金龙汽车(600686.SH)、曙光股份(600303.SH)、亚星客车(600213.SH)、安凯客车(000868.SZ)涨幅皆超过了10%。此外，*ST金杯(600609.SH)和江淮汽车(600418.SH)的涨幅也居前列。

　　同期，零部件个股中涨幅超过20%的有3只，涨幅在15%~20%之间的股票有2只，涨幅在10%~15%之间的个股达到了13只，占零部件板块个股比例为35%，超过一半的零部件个股涨幅超过10%。

　　但在汽车行业即将进入“拐点”的预期之下，不少市场人士对汽车板块的后续表现态度谨慎。

　　冯冲认为，汽车板块在连续2个月跑赢大盘之后预计将进入调整期，但由于汽车板块估值水平较低，大幅低于整体市场的可能性较小，因此判断汽车零部件板块是同步大势，给予中性评级。

　　资料显示，目前A股汽车板块动态PE约为15倍，其中乘用车板块动态PE约为11倍，商用车板块动态PE约为15倍，汽车零部件板块动态PE约为18倍，整个汽车板块的估值水平有所回升。

　　三个指标寻找投资标的

　　据了解，汽车零部件生产商一方面为整车企业做配套，另一方面还为汽车修理和保养商提供产品，因此市场规模比较大。

　　“但也只有具有核心研发能力和较高品牌美誉度的企业才能获取高利润，该行业内大量存在的贴牌生产企业的利润普遍比较低。” 李宇恒表示，从产业链来看，汽车零部件行业主要可以分为三大板块，即产品研发—模具开发—零部件生产。

　　那么，到底什么样的汽车零部件生产企业才具有投资价值呢？

　　天相投顾证券分析师张雷认为，未来汽车零部件行业的竞争将更趋激烈，产业整合在所难免，具有较强实力的汽车零部件龙头企业将具有更好的发展前景。

　　李宇恒认为，具有良好发展前景的该类企业，通常满足三个“指标”：一是具有较强的模具开发能力，汽车零部件企业能否生产出精度较高的高品质零部件，关键在于其能否开发出相应的模具；二是具有较强的整车同步配套能力，汽车零部件企业能否根据整车企业的要求生产出相关产品，直接影响到其获得订单量的多少；三是要看企业的零部件业务能否平台化和模块化，因为这可以让汽车零部件企业降低新产品的研发成本，以及缩短研发时间。

　　记者了解到，从上述思路出发，结合目前年报公布的情况，华域汽车(600741.SH)、宁波华翔(002048.SZ)、一汽富维(600742.SH)、亚太股份(002284.SZ)、银轮股份(002126.SZ)等公司值得关注。