精细化工品震后预涨上市公司暂无意扩产

来源：未知作者：采集发布时间：2011-03-17 09:15 搜集整理：中国产业网

　　林铭铭

　　3月16日，震后第五天，日经225指数一洗阴霾，在日本央行继续注资和该国政府承诺入市购买股票后，一路走高并收于9094点，涨5.68%。

　　地震5天来，A股也是跌宕起伏，从上周五尾盘跳水，本周一止跌、周二受累暴跌，到周三企稳反弹。

　　不过，部分精细化工产品具有价格上涨预期，相关A股近日走出不错的行情。

　　2010年，日本在我国石化品贸易伙伴中排名第三位，对日本进口额为260.8亿美元，出口额为95.4亿美元。日本重灾区化工厂比较多，这将对我国化工行业产生什么影响呢？

　　安信证券表示，日本地震对我国化工企业的影响是利弊参半。其报告指出，“我国主要从日本进口精细化工品，出口则多为初级产品。日本地震导致国内供电不足，对化工企业影响颇大。判断日本企业停工将改变部分化工品的供需状况，我国对日出口的化工大宗初级产品短期需求将面临下降，但部分化工行业可能出现交易性机会。”

　　灾后，MDI、甲乙酮、环氧丙烷(PO)、TDI等聚氨酯产业链上的精细化工产品引起市场关注，多位分析师均表示看好。

　　记者近日采访的部分化工类上市公司负责人表示，地震较为突然，还未能具体分析。但多家公司均表示已开足装置运行，短期未有扩产计划。

　　聚氨酯产业链产能萎缩

　　此次日本9级地震，令神奈川、茨城两地的炼油厂停产，丸善石油、三井化学等随即停工。日本吉坤日石日矿能源公司位于宫城县仙台市的天然气罐起火，其仙台、鹿岛和扇岛的芳烃装置也已紧急关闭，另有多家化工企业暂时停止生产。

　　众多精细化工品中，聚氨酯产业链上的MDI、甲乙酮、环氧丙烷(PO)、TDI等精细化工产品，被认为影响最大。

　　中信证券刘旭明认为，MDI所受影响最大，MDI的生产原料是苯胺、硝酸、氯、烧碱等，而其下游主要是合成革浆料、硬泡(用于冰箱冰柜和建筑节能)、涂料和软泡(用于软体家具)等。

　　刘旭明认为，“根据各产品来自日本的进口量和占我国消费的比重，超过20%的只有氯丁橡胶和MDI，其中日本NPU公司(聚氨酯株式会社)产能40万吨，占日本MDI产能的70%。”而NPU工厂正位于山形县南阳，离震区仙台很近。

　　受地震影响，MDI价格看涨。3月16日，韩国货M200贸易商报价在17300-17400元/吨，巴斯夫、拜耳货报价在17800-18000元/吨，未出现明显上涨。

　　同为聚氨酯主要原料的TDI，此次也受到一定影响，TDI主要用于聚氨酯软泡，中国TDI下游消费主要集中在软泡、聚氨酯弹性体、涂料及胶黏剂等领域。

　　主要生产TDI的三井化学的鹿岛工厂和茂原分工厂，因停电停工。三井化学是亚洲最大的TDI厂商，在鹿岛有12万吨TDI装置。

　　2010年，我国TDI消费量约46万吨，进口量约11.5万吨，日本进口量为2.6万吨，韩国进口量为3万吨。日本供给消失将加剧供应紧张局面，日本灾后重建也会增加对TDI的需求，TDI价格同样看涨。

　　聚氨酯产业链上，除MDI和TDI，同样受到打击的还有PO、甲乙酮。

　　日本PO产能大约57万吨，其中，旭硝子、NOC、住友化学共计49万吨装置所处位置离地震地区较近，占据该国产能的86%。

　　虽然地震对这些厂家的破坏没有具体披露，但炼油厂的停产导致上游丙烯原料供应不足，环氧丙烷生产受限确定性较强。

　　甲乙酮是这根线上的另一只蚂蚱，甲乙酮产能位居全球第一的日本丸善化工位于日本千叶，年产能约年产17万吨。目前，丸善石油化学的网站已经发布公告称，邻近的某千叶制油石油公司有火灾发生，公司也受到牵连，将暂停设备运转。

　　年产能4万吨、排名第11的日本出光兴产石油化工，也位于千叶，确定受地震影响。而年产能9.5万吨、全球排名第5的日本东燃化学位于距离千叶不远的川崎。这三家日本企业合计占全球产能的20%，此次地震可能导致甲乙酮价格上涨不可避免。

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