微刺激正在见效稳增长还将持续 中国经济持续回暖

 　　业内分析人士认为，6月PMI反弹进一步证实中国经济在微刺激政策下开始回暖。国务院总理李克强上周访问英国期间，释放了对中国经济的积极信号，在此背景下，预计稳增长政策将持续，直至经济企稳。

　　汇丰控股有限公司6月23日公布，汇丰6月中国制造业采购经理人指数(PMI)预览指数为50.8，时隔5个月再次升至荣枯线以上，创7个月以来的新高。业内分析人士认为，本月的数据进一步证实经济在微刺激政策下开始回暖，预计未来经济总体面好转，稳增长仍将持续。

　　微刺激正在见效

　　据了解，此数值的前值49.4，市场预期该数值回暖至49.7。虽然不少市场人士对此感到意外，但更多的业内人士认为，在国家一系列微刺激政策的作用下，这一反弹也在情理之中。“数据全面改善，国内订单和出口订单分项指数都在扩张区间。去库存进程加速，就业分项指标也显现企稳迹象。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在公告中称，本月PMI的改善与之前公布的经济数据，表明政府的微刺激政策已在实体经济中显现效果。

　　海通证券首席宏观分析师姜超也认为，6月汇丰PMI反弹显示微刺激正在见效。

　　国家行政学院决策咨询部研究员王小广对上述观点表示认同。他表示，PMI的上下波动虽不能明确反映经济回暖或是下行，但6月份的数据说明数月以来的定向调控政策的确起了效果。

　　英大证券研究所所长李大霄同时指出，PMI反弹对市场而言是一则重大利好消息，这使得市场上不少“唱空中国”论不攻自破，也有利于缓解市场恐慌情绪，对股票市场的正面影响颇大。

　　稳增长还将持续

　　此前分析人士认为，中国中小企业生产经营仍然困难，预计未来中国政府将从实体经济入手，给予定向宽松。国务院总理李克强上周访问英国期间也释放了对中国经济的积极信号。他表示中国经济不会出现硬着陆，并预计中国经济至少将增长7.5%。

　　在此背景下，业内对未来几个月的经济走势表示乐观，并指出未来微刺激还将不断加码，财政、产业、货币方面的政策仍将陆续出台。汇丰预计，基础设施投资及其相关领域未来将继续支持经济复苏，而决策层将维持现有的政策，直至经济持续企稳。

　　民生证券研究院副院长管清友认为，6月汇丰PMI初值反弹至50.8，政策外需带动经济继续回暖。新订单和出口订单扩张，内外需改善。生产指数大幅好转，企业投产意愿增强。采购和购进价格上升，采购原料态度积极。产成品库存下降，原料库存上升，需求带动被动去库存。预计二季度经济增长7.4%~7.5%，下半年经济下行空间有限。

　　李大霄指出，经济回暖的形势会持续下去：一是这种刺激政策本身具有惯性，效果并不是暂时的，会慢慢体现出来;二是中国政府的宏观调控力是显而易见的，它既有资源也有能力进行调控。2009年从危机边缘拉回，2010年又将经济从过热调至过冷，如今它的这种决心也是明显的。

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