沈建光：中国会继续降准

　　沈建光：中国会继续降准

　　“中国现在不可能降息，会选择降准来增加贷款供应。”瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光认为，中国接下来的货币政策依然可能会采取降低存款准备金率来增加贷款供应。

　　当“量化宽松”的货币政策成为发达经济体普遍采取的动作模式时，作为新兴市场重要的经济体的中国自然也不会置身其外。沈建光认为，中国经济发展外部环境面临着许多挑战，金融危机留下的阴影依然存在，全球主要央行大量印钱致流动性泛滥的过程远未结束。具体来看，美国依然保持其量化宽松的货币政策;欧洲央行已经实行量化放松，并实现了负利率;日本、英国也是如此。全球主要四大储备货币发行国都在拼命印钱的时候，人们似乎已经习惯了印钱是正常的。一旦谁先退出，还有人站出来批评刺激措施不能退得太快。看一下新兴市场国家，巴西、俄罗斯等国家的发展速度还不如发达经济体。

　　中国自身经济状况如何?沈建光称，中国经济结构调整的拐点已出现，两年来出现的最大变化就是消费超过投资成为推动经济增长最大的动力，第二产业增速低于第三产业。

　　今年中国经济在去杠杆的同时很多结构性的改革措施不配套，因而使融资难、融资贵的问题大量存在。沈建光分析认为，中国现在不可能降息，因为贷款利率已经全部放开了。存款利率还有上浮部分的管理，但比较一下余额宝等互联网金融产品利率，降息就是降存款利率，这似乎不太现实，“所以，现在的选择就是降准，用降准增加贷款供应”。

　　沈建光说，中国近几年金融改革很快，但财政政策和国企改革没有那么快。所以在利率市场化的情况下，上半年出现了经济下行、利率反而上升的结果。沈建光对下半年似乎比较乐观，原因一是来自此前的政策放松效应，其二就是接下来的改革效应。

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