煤炭行业：生产地动力煤价格继续上涨

　　动力煤：

　　生产地：价格继续上涨。

　　4月18日，山西大同市大同弱粘煤(发热量6000大卡)坑口不含税价为540元/吨;大同南郊弱粘煤(5500大卡)坑口不含税价为515元/吨，与上周相比价格均上涨5元/吨。

　　4月18日，山西大同市大同动力煤(6000)车板含税价为715元/吨，大同南郊动力煤(5500)车板含税价为665元/吨，与上周相比价格均上涨10元/吨。

　　中转地：各煤种涨跌不一。

　　4月18日，大同优混(6000)平仓均价为850元/吨，本周上涨10元/吨;山西优混(5500)平仓均价为780元/吨，本周下跌5元/吨;普通混煤(4000)平仓均价为490元/吨，连续17周价格持平;4月13日，环渤海动力煤价格指数为784，比上周升高了1.03%，连续第4周上涨，较之前3月16日低点上涨17个点，幅度为2.22%。

　　消费地：外贸煤价格出现上涨。

　　炼焦煤、无烟煤、喷吹煤、焦炭：本周价格平稳。

　　钢材(4814,23.00,0.48%)价格继续小幅上涨，各类钢材库存继续回落。

　　截至4月15日，上海地区螺纹钢(HRB33512mm)、线材(4727,-80.00,-1.66%)(6.5高线)，热轧板卷(3.0mm)、冷轧板卷(0.5mm)、中板(普8mm)价格较上周分别上涨了1.26%、2.16%、1.03%、0.17%、1.13%。

　　截至4月15日，主要城市钢材库存中，螺纹钢、线材、热轧板材、中板、冷轧板材库存较上周分别下跌3.41%、4.43%、1.28%、0.4%和1.26%。

　　澳洲煤价、国际油价均小幅回落。

　　截至4月14日，澳大利亚BJ动力煤FOB价为122.95美元/吨，本周下降0.3美元/吨;截至4月15日，WTI原油期货结算价为109.66美元/桶，本周下降3.13美元/桶。

　　本周各航线煤炭运价总体回落。

　　截至4月13日，秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、天津-宁波沿海干散货(煤炭)运价指数较上周分别变动了-0.26%、-6.32%和1.66%。

　　本周秦皇岛港库存继续下降、广州港库存继续反弹、山西煤矿库存连续第3周回升。

　　截至4月18日，秦皇岛煤炭库存量为589.98万吨，较上周下降了49.9万吨，降幅为7.8%;截至4月18日，广州港煤炭库存量为205.33万吨，较上周上升了9.46万吨，升幅为4.83%;截至4月14日，山西省煤炭库存量为1557.33万吨，较上周上升41.45万吨，升幅为2.73%，近3周连续回升，较3月25日的低点升幅为19.05%。

　　本周行业要闻：(1)中国煤炭工业协会通报：一季度煤炭产销量保持平稳增长;(2)内蒙古的新一轮煤炭企业重组又将拉开大幕;(3)焦炭期货上市;(4)国家发改委发布《关于规范煤化工产业有序发展的通知》;(5)河北今年将完成所有小煤矿整合重组;(6)海关总署发布一季度煤炭、焦炭出口数据。

　　虽然近几周生产地价格明显上涨，延续淡季不淡的趋势，表明二季度以来煤炭需求较为旺盛，但是我们仍维持之前观点，认为煤炭价格不会有很大的涨幅，主要是因为4月份起水力发电将会开始明显增加;截至4月18日，煤炭板块对应10、11年整体PE为19.57倍、16.87倍，MRQ市净率为3.73倍，估值不算高，维持行业“看好”评级。

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