加经济学家：加拿大不会隔岸观火 或积极投身亚投行
专访加拿大皇家银行首席经济师克雷格·莱特
在本周举行的加拿大投资与创新论坛上，加拿大皇家银行(RBC)首席经济师克雷格·莱特接受了第一财经电视的独家专访。
克雷格·莱特1994年加入加拿大皇家银行，2001年出任首席经济师，也是该行最资深的经济学家。他对全球经济，固定收益和外汇有深入的研究。在经历了史上一轮空前的宽松之后，全球央行货币政策出现分化，美联储加息信号渐强，欧洲央行推出进一步的量化宽松，油价大宗商品价格大幅承压下跌，新兴市场增速明显放缓。对此，克雷格认为，全球经济正在步入一个不为人知的新时代，将接受更大的考验与挑战。
加拿大皇家银行(RBC)首席经济师克雷格·莱特
美联储何时加息?
克雷格：美联储加息的时间点确实令市场捉摸不定，因为这是近10年来，美联储第一次要采取行动收紧宽松政策了，这令一些人还是会感到非常震惊。而且全球央行正在经历从未有过宽松时代，低息政策维持的时间如此之久极其罕见。在这样的情况下，全球经济面临的最大风险就是货币政策回归正常化，也就是所谓的“退出”。美联储是否能够成功“退出”宽松，没有人知道。所以美联储和其它央行一起，正在步入一个需要接受考验，并采取新的货币工具的新时代，这难免会引起市场的波动。我们的预测是美联储最快将于今年6月加息，因为经济数据预示着美联储需要尽快采取行动。随着美联储未来每个月议息会议的召开，到今年年底，美国融资利率将会上升至1%。而我们认为美联储的升息过程将会是一个谨慎的有条件的周期。谨慎是因为全球其它央行的货币政策与之背道而驰，有条件是因为如果加息过程中美国经济出现反复，美联储一定会调整加息的步伐。
美元升值周期有多长?
克雷格：欧洲央行为了刺激经济增长，启动了量化宽松，欧元贬值尽管不是量化宽松的初衷，但是不可避免地成为欧洲央行量化宽松的结果。现在看来欧元还会继续走弱，直到欧元区经济开始增长。但是我们预计这个过程会很缓慢，最新的预测是欧元区经济增速可能达到1%的水平，这比此前的预测已经要好一些了。另一方面，美国走强的势头不会减弱，美元已经进入一个漫长的升值周期，不是几天几个月，而是长达几年。这个周期里，美元几乎对所有的货币都会出现升值。
油价下跌何时休?
克雷格：当我们评价能源商品价格下跌对经济的影响时，我们会关注三点：诱因，程度和持续时间。如果诱因是因为需求下滑，这是个非常不好的信号，意味着经济增速放缓，但是本轮的油价下跌更多的原因是供给过剩。尽管价格出现下跌，但是全球需求仍然旺盛。而且本轮油价下跌的主要因素是政治层面推动的而非经济，所以我们认为油价会呈现V字型走势，价格一定会恢复正常。但是很显然的是，油价的暴跌已经对石油出口国造成威胁，比如加拿大就是受害者。但是对石油进口国是极大的利好，主要的经济体，比如美国，欧洲，中国和日本。油价下跌对它们而言就好比减税。消费者把省下的油费用到其它消费领域，同样能够提振经济。比如美国，去年美国用于加油的支出约4000亿美元，而油价下跌相当于帮美国消费者节省了1500亿至2000亿美元的开支。所以整体而言，油价下跌有利于刺激经济增长。
中国货币政策如何应对“新常态”?
克雷格：我们认为中国实现7%的经济增速完全有可能。要知道尽管7%比起几年前的10%来说，增长率是低了，但是中国经济的体量已经比几年前大了很多，因此7%的增长也并不是什么小数字，几乎占到了全球经济15%的份额。更加温和的增长也是中国经济转型的表现。话又说回来，如果中国经济真的出现回落，中国央行也有很多杠杆可以使用，比如利率、存款准备金率、汇率和财政刺激等手段，中国有足够宽松的货币政策空间应对所谓的“新常态”。
隔岸观火还是加入“亚投行”?
克雷格：从目前加拿大官方的表态来看，对加入亚投行的意见多数是正面的，与美国隔岸观火不同，加拿大还是非常愿意分享亚投行带来的好处的。因为加入亚投行对加拿大而言也是有巨大的潜在利益，从区域经济来看，亚投行的设立正好满足了日益增长的基础设施建设的需求，因此加拿大可能不会像美国那样隔岸观火，而是积极投身亚投行的建设，希望成为其中的一份子，我也希望不久能听到这方面的好消息。
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