前两月工业利润总额下降4.2% 产品价格下滑影响明显

 　　中国的规模以上工业企业利润在今年前两月仍未摆脱负增长的态势。

　　来自国家统计局的数据显示，1~2月份，这一指标的同比增速为-4.2%，但降幅较去年12月收窄3.8个百分点。

　　由于PPI(工业生产者出厂价格指数)连续36个月的负增长，工业产品出厂价格走低直接影响了工业企业的利润。

　　1~2月份，尽管原材料购进价格同比下降5.5%，主营业务成本因此减少约5640亿元，但因产品出厂价格下降4.6%，主营业务收入减少得更多，约7330亿元，两者相抵，工业利润净减少约1690亿元。

　　从行业看，行业间差异分化明显。一方面资源原材料行业利润下降较多，另一方面高技术制造业利润增长较快。

　　国家统计局工业司何平博士分析，1~2月份，因油价大幅下降，石油和天然气开采业实现利润151.8亿元，同比减少453.3亿元;因成品油消费税上调、价格回落等原因，石油加工炼焦和核燃料加工业亏损202.8亿元，而上年同期盈利82.7亿元，相当于减少利润285.5亿元。两个行业合计减少利润738.8亿元，为全部规模以上工业利润减少额的2.2倍，如果扣除这两个行业，规模以上工业利润同比增长5.8%。煤炭开采和洗选业也因煤炭价格持续走低，利润同比减少138.5亿元，占全部规模以上工业利润减少额的比重超四成。

　　与此形成反差的是，1~2月份，以计算机通信和其他电子设备制造业、医药制造业为代表的高技术制造业利润增长24.7%，增速比上年全年提高9.2个百分点。

　　何平指出，从走势看，利润降幅明显收窄。尽管1~2月份工业利润同比下降，但与上年12月份相比，降幅收窄3.8个百分点，上年四季度以来利润降幅逐月加大的趋势有所改变。

　　由于3月的汇丰PMI(中国制造业采购经理指数)弱于预期，市场对于当前经济仍存担忧。国信证券的报告就认为，当前来看,3 月实体经济和金融数据表现都较为疲弱,如果考虑到基数较高,3月数据可能还存在最后一跌。但是随着开工陆续回复正常以及前期基建投入逐步到位,经济下滑趋势将会受到遏制,经济筑底趋势不变。

　　在经济筑底期间，市场对于稳增长的预期也在增加，而稳增长也是去年中央经济工作会议中放在第一点所提到的任务。瑞穗证券亚洲公司董事总经理沈建光就认为，虽然股市涨得好，货币政策放松，无风险收益率下降，但是实体经济确实比较差。在基建投资维持20%以上的增长的情况下，房地产投资和制造业投资下降非常快。

　　作为应对，沈建光认为，一方面需要降准、降息，一方面也要进行财政、国企体制的改革。特别是实际利率在经济下行的情况下还这么高的情况下，准备金率下降会成为一个常态。同时财政政策上会大量使用存量资金，用以支持实体经济和投入民生，支持城镇化改革、户籍制度改革，给进城人员提供住房和就业，满足他们的实际需求。

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