发挥预期引导在稳增长中的作用

来源：证劵时报发布时间：2015-07-08 11:05 搜集整理：中国产业网

　　现代宏观经济运行建立在信用基础之上。信用既依靠个体财务实力，也依赖于社会信心稳定。在国内外经济金融环境日趋复杂的情况下，需要加强对微观经济主体的预期引导，稳定社会对宏观经济增长前景的信心，以此促进社会各界创业创新，实现宏观经济稳定增长。

　　当前我国经济运行继续向好

　　虽然我国经济增长速度放缓，但经济总量扩张并不低。我国作为全球第二大经济体，经济增长速度能维持在7%左右的水平，这已经是世界奇迹。2014年，美国经济增长2.4%，德国经济增长1.5%，日本经济增长在零附近。在经济增长轨迹中，除非有革命性科技创新驱动，一国经济总量扩张与增长速度回落，是不以人意志为转移的规律。从今年以来月度经济指标看，5、6月份工业、投资、消费、出口等主要经济指标企稳回升，市场信心增强。同时，在我国经济增长速度回落过程中，经济增长质量却发生显著变化。目前，我国服务业比重超过一半，新产品、新业态、新商业模式大量涌现。我国高技术制造业和消费品相关制造业的表现继续好于制造业总体水平，而高耗能行业连续弱于制造业总体水平。今年前5个月网络零售增长38.5%，5月当月新能源汽车、工业机器人产量同比分别增长2.8倍和1.3倍。今年6月份，中国制造业采购经理指数与上月持平，非制造业商务活动指数有所回升。

　　国内外经济金融形势日趋复杂

　　随着我国经济日益融入全球经济，国内外复杂的经济金融形势和因素相互交织、相互作用，不确定性和困难增多。

　　一是希腊债务危机前景不可预期。希腊公投否决了债务救助方案，引发市场对于希腊退出欧元区的恐惧，欧元等风险资产本周一早盘大幅走低。若希腊退出欧元区，不仅将使欧元区经济一体化遭受严重冲击，而且此前对希腊的债务援助资金也将会遭受巨大损失。若允许希腊继续留在欧元区，希腊债务救助成本将会出现无法控制上升。这实际上是摆在欧元区领导人面前的两难选择。同时，希腊退出欧元区后，或只有通过印发货币来缓解短期债务问题，将不可避免带来通货膨胀等问题。

　　二是美联储9月份加息可能性上升。美国劳工部数据显示，6月份美国新增非农就业岗位22.3万个，基本符合预期，失业率降至5.3%创7年新低。今年下半年美联储将召开四次例会，分别在7月、9月、10月和12月。在6月例会上，联邦公开市场委员会(FOMC)的17位委员中有15位预计将在2015年底前开始加息，只是在加息次数上存在分歧。市场分析美国今年9月份加息可能性上升。美国加息后引发的美元指数走强，将引发全球流动性新的调整与分布，而由此引发的全球资产再定价与再平衡，对新兴经济体国家的冲击不可避免，我国也需作好应对预案。

　　三是我国企业发展动力还在集聚。从6月份中国制造业采购经理人指数看，受国内外市场需求偏弱影响，我国企业发展动力仍显不足。6月份制造业企业新订单指数为50.1%，比上月回落0.5个百分点，与生产指数差值有所扩大，表明需求增速慢于生产，同时新出口订单指数为48.2%，也有所回落。调查结果显示，反映资金紧张、市场需求减少的企业比例有所增加，企业生产经营中的困难尚没有得到有效缓解。今年1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额22547.6亿元，同比下降0.8%。

　　维护经济增长的信心极其重要

　　“信心比黄金还要珍贵”。虽然当前我国宏观经济继续向好，但仍要高度关注维护宏观经济稳定增长的信心。这是因为，虚拟经济与实体经济的联动日益增强。虚拟经济波动，更多受到市场信心左右。当虚拟经济遭遇重大内外部冲击时，将通过资金交易链条迅速传导到实体经济。美国次贷危机的爆发及短时间内演化成为全球性的金融危机，也说明了虚拟经济冲击对实体经济的重大影响。同时应该看到，宏观经济总量指标实际上反映为众多个体的微观经济行为决策，而稳定宏观经济增长信心将给予个体扩大投资、增加消费的坚实基础。

　　稳定市场对我国宏观经济稳定增长的信心，就必须要加强预期引导：

　　一是要注重与社会公众沟通。政府拥有信息优势，但要将政府意图清晰无误传递给公众，就必须要加强与社会公众的沟通。当前网络社交平台的普及使得信息传播速度几乎瞬时完成。在这样的信息传播环境下，沟通是门艺术，沟通更需要讲究方法和方式。

　　二是要做好舆情监测。谣言很可怕，一旦谣言传播扩散并被个体作为决策依据后，将可能出现“谣言成真”的情况。管理机构应加强各自有关领域的舆情监测，及时组织澄清谣言，并依法严厉打击谣言制造者。

　　三是要做好舆情引导。在现代社会，“清者自清”态度可能并不利于对谣言控制和引导。在发现负面舆情后，需要第一时间处理，并防止事态进一步恶化演变。

　　四是加强对市场预期研判。宏观经济增长指标月度间难免出现波动，突发事件对宏观经济增长波动产生直接或间接影响，都将对市场预期产生冲击。政府应有意识加强对市场预期研判，通过各种中介机构调查，了解社会民意，以更好管理与引导社会公众预期。

　　总而言之，信心很珍贵，同时也很脆弱。为促进我国经济稳定增长，需要进一步加强对市场预期的引导，继续提升微观主体和市场对我国经济增长前景的信心。