余永定解读 经济新增长点

　　余永定解读经济新增长点

　　昨日，中国社科院学部委员余永定在浦江创新论坛上表示，从PPI(工业生产者出厂价格指数)连续43个月下跌看，中国经济处于类似通货收缩的状态。且PPI负增长状态有愈演愈烈的形势，这是值得忧虑的。因而，必须解决通货收缩问题，否则中国就不能稳定在经济长期增长的水平上。

　　通货收缩到底是怎么造成的呢?

　　余永定认为，首要原因是产能过剩。“由于产能过剩，生产价格下降，企业利润在下降，企业的实际债务在增加。在债务增加的情况下，企业不得不去产能、降杠杆，企业去产能、降杠杆也就意味着有效需求的减少。一方面是去过剩的产能，导致有效需求的下降;有效需求下降本身又导致过剩产能的增加，形成一个恶性循环。”

　　他表示，去产能和有效需求减少两个过程在竞赛，只有去产能的速度大于有效需求减少的速度，才可以出现新的平衡。

　　“在目前的情况下，一方面要去产能，另一方面要尽可能避免有效需求过度下降，否则中国经济就会运行在低于经济增速目标的区间，甚至进一步下滑，形成通货收缩所导致的经济衰退。这一点是我们目前面临的最严重的挑战。”余永定称。

　　如何战胜通缩?余永定认为这需要去库存、去产能过剩、清理不良债权和发现新的增长点。

　　余永定认为，从1997年~2002年战胜通缩的经验看，当时新的增长点主要依靠房地产投资和大规模出口，而现在这两大增长点难以为继。未来机会在万众创业、创新企业，用科学技术进步带动增长是克服通缩压力、维持中国经济增长的关键因素。

　　另外，余永定认为目前公司负债过高是一个值得忧虑的问题，因为公司债的提高会导致许多企业违约，利息率上升、不良债权的增加会导致银行危机。

　　“根据我们的预测，2021年公司债占GDP比例会超过200%，这将是非常危险的，我们必须要解决这个问题。”余永定称。

　　余永定表示，从现在到未来一两年甚至两三年，中国面临通缩的严重挑战，必须想尽一切办法来抑制通缩。

　　余永定分析称，中国经济进入新常态主要有两大特点，一是经济增长速度由过去的10%左右，下降到了中高速水平，大概是7%;二是，中国经济的增长动力发生重要的变化，过去经济增长主要是靠投资驱动、出口驱动，这两大动力现在已经难以为继，未来真正的增长动力在于创新。

　　在当天的论坛上，余永定主要谈到了目前中国经济面临的几个重要问题：长期增长趋势;经济短期增长前景以及企业战略。

　　“总而言之，中国经济的长期增长前景还是可以乐观的，短期可能会面临比较多的困难，不排除今年下半年经济进一步恶化的可能，但我们不应该悲观，因为中国的经济增长潜力依然是巨大的，中国经济尚有相当的调控空间。”余永定称。

扩展阅读

• 两会中国经济问答|如何增强民营企业“获得感”？ 2024-03-11 08:52:58
• 从春节消费动向看中国经济新春“市面” 2024-02-18 10:27:02
• 向好势头明显，保障稳步推进——透视前三季度我国交通经济走势 2023-10-27 11:26:46
• 从“三季报”看经济韧性和活力 实体经济景气度改善 2023-10-27 11:14:32
• 稳住农业基本盘 夯实“三农”“压舱石”——透视前三季度农业农村经济走势 2023-10-26 09:30:51
• 中国经济三季报解读：形势怎么看？未来将怎么办？ 2023-10-23 12:38:52