报业借壳上市赢利点不明

　　近日，国内资深报业集团南方报业传出拟借壳上市的消息，一石激起千层浪。

　　其实，纸媒上市在此前若干年也已经以试点和实验的形式诞生了几只。2000年3月，四川电器更名“博瑞传播”，成都商报社借此拔得国内报业借壳上市的头筹。随后，内地报业类经营性资产上市进程明显加快。目前，除博瑞传

　　播外，A股报业类上市公司还有华闻传媒、新华传媒、粤传媒等。另有纸媒在香港实现了上市。

　　传统纸媒纷纷选用借壳方法上市，业内人士认为，这一方式比首次公开募股(IPO)更快，而且更容易实现上市。据北京大学文化产业研究院、文化金融研究中心主任喻文益分析：“就纸媒来说，一方面，要做到IPO首发很难，证监会对首发股票从数量上有严格限制，而通常借壳对象是那些经营面临困难的上市公司，通常也都会有些资金;另一方面借壳进入资本市场，传统媒体可能想借此更快进入现代企业制度的轨道，对借壳公司来说，也能获得优秀的资源和业务。”

　　众多业内人士认为，总体来说，我国传媒业商业化、市场化程度仍不算高。虽然，国家鼓励传媒业通过资本市场获得快速发展的动力，但事实上，由于先天不足，传媒股在市场上的表现并不尽如人意。

　　“其实，报社的印刷厂是重要资产，通常都有几亿元的规模，印刷业一直被称为朝阳产业。国家并没有禁止这块业务上市，但之前从来没有人将它纳入上市资产的先例。这愈发使得报业股的赢利点单薄。”喻文益认为，从客观上讲，报业也拥有写不进报表的无形资产，如品牌开发、文字版权、采编终审权等，但总体赢利点不明。

　　从整个传媒业环境看，行业细分已经相当精细，影视、新媒体、多媒体、三网融合，报业面临的竞争对手无数。

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