聚焦新兴产业四大领域投资机会(附股)(2)
环保行业 政策推进发展提速
环保产业相对经济发展的滞后造就环保产业未来广阔的发展空间，伴随国家对环保重视力度的空前提高以及经济转型力度的加大，政府将在环保产业上给予更大的政策支持，环保产业正处于景气上升周期，发展前景十分乐观。
环保行业的投资逻辑基于两点：1、行业发展阶段决定着行业的成长空间。脱硝、污水处理(再生水)和固废处理处于行业发展初期阶段，未来市场需求巨大，发展前景看好。2、政策扶持，环保产业处于黄金发展阶段。除了国内环保投入将持续加大外，近几年我国出台了一系列法规和政策，加大对环保产业的扶持力度。国家发展和改革委员会2009年8月宣布，正抓紧制定《节能环保产业发展规划》。而正在制定中的“十二五”环保行业规划也拟将增加或提高环境约束指标，进一步加大环保力度。此外，国家发改委牵头起草的《节能环保产业发展规划(征求意见稿)》三轮征求意见程序已全部结束，年内有望出台。
看好公司
行业业绩驱动因素：1、供水行业将受益于水价提升与整合。2、下一阶段城镇生活污水处理市场将会取代城市成为主要治理战场。3、将脱硝纳入“十二五”环保规划总量控制指标将会催生脱硝处理市场的兴起。4、固废处理价格机制理顺将释放需求。国家“十二五”规划要求，到2015年，初步建立比较完善的生活垃圾减量、分类、运输、处理处置体系，全国城市生活垃圾无害化处理率达到80%，其中36个大城市达到90%。而2009年全国垃圾无害化处理量约1.16亿吨，无害化处理率约69.91%。差距明显，垃圾处理市场需求巨大，垃圾处理行业有极大的市场潜力。
目前环保板块不乏一些公司拥有非常美好的蓝图，如碧水源、桑德环境、九龙电力、万邦达等，未来是否能够拿到足够具有吸引力的市场份额我们还无法妄下判断。此时我们站在一个行业相对PE与PB接近或超越历史高位的时点上，虽身处一个高速发展的行业，但我们认为并不一定每个投资品种的业绩增速会达到甚至超越行业平均。在这个前提下，我们愿意选择一些业绩增长看得见且具有一定安全边际的公司，如南海发展；以及最被看好的在固废处理子行业中有望率先分得一杯羹的桑德环境。
新材料 新兴产业的核心
新材料是指新出现的或正在发展中的具有传统材料所不具备的优异性能和特殊功能的材料；或指在传统材料基础上通过新技术(工艺、装备)处理所获得的性能明显提高或产生了新功能的材料；一般将能够满足高技术产业发展需要的一些关键材料也界定为新材料的范畴。
新材料领域浩如烟海，可以说与大部分行业息息相关。在这种情况下， “两个方向，一条主线”的投资逻辑是有效的：(1)自上而下选择相关行业，建议重点关注电子信息、生物医用、新型建筑、新能源材料、节能环保以及化工新材料；(2)自下而上选择标的；(3)节能环保绿色低碳则是持续贯穿其中的主线。
此外，在国家政策扶持下，新材料行业将获得长足发展。“十二五”我国新材料发展重点将围绕对国民经济发展起关键作用的五大方向展开。现代交通运输，如轻量化汽车、高速铁路、远洋货轮等；高效清洁能源，如LED、风电、太阳能及其能量存储系统，热核聚变等；环境资源，如镁、稀土等储量丰富的特色战略资源材料，清洁煤化工、秸秆材料综合利用等；民生产业，如小城镇化和城市化所需的绿色建筑材料，涉及文化娱乐和传媒介质等等新一代先进显示材料，与人口安全相关的生物医用材料和医疗器械设备等；此外还有国防领域。
根据上述投资逻辑和新材料公司的投资特征来看，建议关注下列与新材料业务相关公司：三安光电、杉杉股份、佛塑股份、综艺股份、中航三鑫、回天胶业、鼎龙股份、红宝丽、三维丝和三聚环保。上述公司具有良好的基本面和成长前景，具有长期投资价值。 (以上栏目由广发证券 余晓宜 李太勇等供稿)
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