机构资金8月开始迷恋大消费三大板块(6)
宏源证券表示，预测2010-2012年EPS0.52元，0.57元，0.64元，对应PE39.7 倍，36倍，32.1倍，给予买入评级。公司上、下半年业绩差距将拉大，下半年业绩将受益世博明显。同时，国内经济型酒店投资小、回报快、风险可控。公司系列品牌的推出将稳步提高其市场占有率，其行业领军者的地位难以动摇。
华天酒店 筹码进一步集中
公司中期业绩报告披露每股收益0.14元，主营收入同比增长16.19%，净利润同比增长10.27%，每股净资产为2.43元。
公司2010年中报披露，2010年6月29日通过的《华天集团“十二五”战略规划》中明确提出了到2015年，公司管理的酒店要超过100家的目标。公司计划在未来5 年内，每年新增自营酒店3-5家，托管酒店10-15家，将公司打造成为“中国的香格里拉”。
2010年中报披露，股东人数继续减少，筹码进一步集中。前十大流通股东中，QFII-马丁可利投资持有763万股(较上期增271万股)，新进上投摩根阿尔法持有713万股。
公司将通过酒店及房地产两个相关产业的联动与综合开发，以酒店业为主带动周边地产业的发展模式，在湖南省长沙市、益阳市、长沙星沙国家级经济开发区等地投资兴建酒店及进行地产开发。
国金大厦正常营业后，预计年平均房价为500元/天/间，平均出租率为70%，客房部分年平均收入7157万元，餐饮服务部分年平均收入8767万元，康体及娱乐部分收入为2562万元，年营业收入共计18487万元。项目建成后预计公司在长沙五星级酒店的市场占有率将由2006年的37%上升到50% 左右，将确保华天酒店在长沙高端酒店市场的绝对优势地位；每年将因此新增主营收入18447万元，净利润约2752万。2010年中报披露，湘潭国际金融大厦项目现已完成规划设计，正在项目施工前期准备工作。
招商证券维持公司“强烈推荐”评级。华天集团在湖南拥有很强的资源整合能力(如整合张家界旅游资源等)，上市公司将在资源获取方面受益，这些因素在盈利中尚未体现，但对公司的价值判断将起到非常重要的作用。继续看好公司在湖南省旅游资源整合中的作用，维持强烈推荐评级。
中金公司给予公司“推荐”评级。维持现有盈利预测2010和2011年每股收益0.36元和0.46元，目前股价对应2010 和2011年市盈率分别为27倍和21倍，处于行业低端，我们看好华天在酒店业务方面的经营能力和向旅游整合的发展空间，重申推荐评级。
金陵酒店中国十大最受欢迎商务酒店之一
金陵酒店
中国十大最受欢迎商务酒店之一
本周大单资金净流入258.773万元，7月2日以来大单资金流入合计681.29万元。股价大涨，其中本周累计涨幅7.02%，自7月2日以来股价上涨20.37%。按中报业绩数据计算，最新市盈率为52.44倍。
2010年中报披露，公司利用上市募集资金，加快实施集超五星级酒店、高档写字楼、会议展览、精品商业于一体金陵饭店扩建工程，加强建设期间招投标和投资管理，并采取措施减少施工建设对酒店经营影响，报告期内，已基本完成一期桩基工程及地下室主体结构施工；完成扩建工程所涉金陵饭店购物中心、金陵快餐厅的拆除工作，下半年将进行金陵饭店停车楼拆除及二期桩基工程施工，同时加快塔楼地上部分主体结构及部分机电安装施工，确保扩建工程高标准、高质量、安全有序地向前推进。
主营业酒店行业：公司主要从事原南京金陵饭店五星酒店经营业务。金陵饭店是经国务院批准成立的全国首批旅游涉外饭店之一、江苏省首家五星级酒店。金陵饭店位于南京市最繁华的商业金融中心——新街口，饭店37层楼高110.4米，共有客房591间套，包括顶层旋转餐厅在内的中西餐厅、会议厅设施齐全，其中钟山厅面积1000平方米，配有六国语言同声翻译，可承接大型宴会和国际会议。
公司2010年再度蝉联“上市公司金圆桌奖优秀董事会”，成为中国旅游业唯一上榜上市公司；金陵饭店连续五年荣膺“中国酒店金枕头奖”评选的“中国十大最受欢迎商务酒店”，荣膺首届“中国饭店金星奖”；“金陵”三度蝉联“中国最受欢迎本土酒店品牌”；金陵酒店管理公司三度蝉联全球酒店业权威杂志《HOTELS》评选的“中国年度酒店集团十强”。
申银万国表示，预计2010-2012年公司EPS分别为0.30元、0.31元和0.34元，目前股价是7.84 元，对应的2010-2012年PE分别为26.0、25.5和23.1，估值处于合理水平，考虑到新金陵酒店、天泉湖、玛斯兰德别墅等项目在未来两到三年将陆续进入收获期，建议长期持有，维持“增持”的投资评级。
峨眉山A旅馆业收入同比增长22.96%
峨眉山A
旅馆业收入同比增长22.96%
公司2010年中报披露，上半年峨眉山风景区旅游人数84.4万，比上年同期增加12.6万人次，增长17.59%；旅游业收入比上年同期增加6256万元，增长38.75%，毛利率49.19%(去年同期44.10%)；旅馆业收入比上年同期增加1986万元，增长22.96%，毛利率27.43%(去年同期24.41%)。
公司2010年中报披露，前十大流通股东中7家基金、1家保险产品合计持有5126万股(上期8家机构持4770万股)，其中华夏大盘持有900万股，较上期减持100万股；本期新进上投摩根内需基金持有1032万股；汇添富旗下两家基金合计持有1660万股(上期两家基金合计持有1693万股)。股东人数较上期减少15.90%。筹码集中度高。
广发证券给予公司“买入”评级。基于旅客人数大幅增长及提价作用带来景区收入增加，酒店业务稳步发展并存在提升空间，以及未来3年交通条件的改善，预计2010-2012年公司每股收益分别为0.51、0.61、0.7元。目前股价对应 2010年36.5倍市盈率，合理目标价22.95元，对应2010年45倍市盈率。给予“买入”评级。未来若乐山大佛景区整合实现或有新项目投建，或成为公司股价催化剂。
国都证券给予公司给予公司“短期-推荐，长期A”的评级。估值上，预计公司未来3年每股收益分别为0.52元、0.64元和0.79元，对应市盈率分别为36倍、29倍和24倍，价格处于合理区间。给予公司“短期-推荐，长期A”的评级。
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