家用电器行业动态报告:震荡市场中更显家电价值蓝筹珍贵

 　　1、行业重要信息汇总:a)家电渠道狼来了!广电金融图书系纷纷入局;b)中国移动智能电视曝光!预计年底发布真机;c)中国热水器印度扎根海尔热水器海外工厂投产;d)空调行业制冷剂替代:R290渐成燎原之势;;e)双十一高端家电旺销国民消费升级正当时;f)国家海关总署:中国家电产品出口量增长;g)OLED电视和8K电视未来普及需克服诸多难题;h)格力诉奥克斯八个型号空调涉嫌专利侵权。

　　2、行业市场表现:上周家电行业整体涨跌幅为-1.48%,相较于上证综指超额收益为-0.03%,在各板块涨跌幅中排名居于第8位;细分子行业中,白色家电跌幅最小、达-0.02%;上周个股涨幅中前三名分别是:海信电器(7.68%)、珈伟股份(5.33%)、视源股份(2.41%)。

　　3、本周投资观点:上周大盘呈现震荡下行趋势,家电板块亦有所回调,但白色家电板块表现仍较为稳健。上周新华网对茅台等前期涨幅过大的蓝筹股的风险提示短期内可能会使得各板块价值蓝筹均有所承压,但是目前板块内价值品种估值提升的核心逻辑并未改变,即在目前的市场风格中,价值和基本面依然是投资的核心逻辑,市场持续关注企业盈利以及内生增长,重视安全边际,低估值的价值蓝筹保持相对强势。在此背景下,家电板块的业绩确定性依然较强,在各板块中具备业绩确定性优势,同时长期增长也有一定保障,年末估值切换行情有望延续。并且家电龙头股PEG大多小于1,估值尚在合理之中,因此我们认为相较其他板块,长期看来家电依然具备较强的配置价值。此外,Q3液晶面板同比涨幅约为9%,而Q2液晶面板价格同比涨幅为38%。随着面板价格涨幅的逐步收窄,黑电企业的成本压力也逐步缓解。并且9月彩电销量增速由负转正,同比+3.8%,行业基本面持续改善,值得重点关注。

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