供大于求难改 聚醚市场低迷迎春

 　　进入1月份，聚醚市场未能延续2017年年末的涨势，价格快速下跌，跌幅已达1500元(吨价，下同)，幅度接近10%。业内人士认为，成本坍塌加上下游需求不振，春节前聚醚市场难以走出困境。

　　供大于求难改

　　据瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明介绍，2017年最后一个月，随着吉林神华环氧丙烷装置暂难开车消息扩散，以及中海壳牌1月份存检修计划，环氧丙烷现货一定程度上紧缺，聚醚报盘跟随原料一路上涨。此后，环氧丙烷紧缺局面加剧，聚醚涨势再次提速。截至去年底，山东及华北地区软泡散水聚醚现汇出厂主流商谈价涨至14500元。

　　但进入2018年1月份，聚醚市场宽幅下挫，一周时间便跌去1100元。此后，市场继续震荡下滑。但下游买涨不买跌，厂家出货乏量，实单存一定商谈空间。低价打压下，场内高位存继续下挫风险。近期，山东及华北地区软泡散水聚醚现汇主流商谈价跌至12800~13000元，且市场还有继续下滑的风险。

　　“1月下旬，市场供应仍有增加预期。如山东一诺威计划24日复产，聚醚供应略有增量。其他主力工厂暂无检修计划，产能继续处于过剩局面。由于聚醚市场整体供应仍显充足，价格大涨的可能性不大。”王春明说。

　　成本支撑不足

　　吉林宝源化工贸易有限公司经理张旭表示，国内环氧丙烷在去年12月份持续拉涨1个月之后，今年1月份呈现震荡下滑态势。1月上半月，山东环氧丙烷市场价格从13600~13700元快速下滑至12400~12500元，跌幅达8.8%。虽然阶段性筑底企稳现象出现，但1月份下行的主线不会改变。上周，环氧丙烷下行压力再次加深，开启新一轮下探，只是跌幅稍窄。

　　临近年底，环氧丙烷终端企业提前停工放假。环氧丙烷企业被迫不断让利，刺激下游需求。“此轮跌势下，环氧丙烷12000元防线或难坚守，1月份触底重心有望下移至12000元偏下区间。“张旭说。

　　不过，环氧丙烷整体供应面呈缩减态势。鑫岳、大沽、三岳、华泰等装置先后因蒸汽原因降负，山东场内供应缩量，但降负时间较短。在整体需求面支撑薄弱的情况下，供需相互对峙，市场多空交织。

　　张旭表示，伴随国内环氧丙烷价格逐步触底，跌至下游心理预期价位后，下游在原料库存低位下，年末或集中补仓备货。春节前，环氧丙烷仍存筑底企稳继而小幅反弹的可能，但反弹力度有限，对聚醚的成本面支撑不足。

　　需求持续低迷

　　王春明介绍说，聚醚下游需求分布广泛，软体家具和汽车占比共达到66%。其中，占比最大的是软体家具。

　　作为聚醚最大的下游，软体家具行业与房地产息息相关。进入2018年，楼市继续遇冷，各城市成交量持续下滑，因此家具行业需求难以提振。业内预计今年软体家具市场消耗量将维持在低位，对原料聚醚的需求难有放量。

　　再看汽车产业，前几年虽增速明显，但近两年已有所减缓;聚醚涂料胶水和节能保温材料等需求占比较小，未来3年大幅增长的可能性也不大。

　　王春明表示，根据需求增长情况，预计未来3年中国聚醚需求年均增长速率为2%，至2020年我国聚醚需求量将达280万吨左右。而今年需求增长速度可能低于产能增长速度7%，产能过剩局面依然存在。

　　“此外，近期聚醚关联产品TDI在4万元以上高位淡稳僵持。下游在成本高压下，节前对TDI采购的热情有限。另一关联产品聚合MDI也存窄幅走涨预期，硬泡终端行情正处淡季，对聚醚的影响作用偏空。”张旭说。

　　业内人士表示，随着聚醚价位逐步跌至下游心理区间，需求面有望迎来春节前备货的小高峰。但关联产品仍处于高位，在一定程度上制约下游节前备货力度，不足以支撑聚醚价格企稳反弹过高。

　　综上所述，因为聚醚市场供大于求的矛盾仍在，成本面同样不给力，春节前或平淡收尾。

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