9省养老金委托投资将启动 两部门要求扩大投资规模

　　量价齐升沪指突破3100点 机构推荐三大主线

　　昨日，沪深两市股指小幅高开后，经过阶段性的剧烈震荡，在量能指标配合理想的助力下，双双在尾盘拉升，其中，上证指数顺利突破3100点整数关口，报3102.10点，深证成指报9700.49点，涨幅为1.09%，两市成交额再次突破万亿元，达到11062.8亿元。

　　从盘面来看，市场做多人气进一步激发，普涨局面延续，券商股大面积涨停引发市场热议，有分析人士指出，整个市场在券商板块为主导，其他权重板块为辅助的大格局之下，目前的运行趋势非常健康。

　　纵观本轮行情走势，沪指已经形成多头趋势，连续3个交易日站在3000点之上，昨日再创反弹新高，突破3100点，涨势强劲。从技术面来看，沪指一鼓作气打破所有中长期均线的压力，整个市场的成交量与个股的换手都非常旺盛，短期做多热情被彻底激发。但值得注意的是，业内人士普遍认为，虽然均线压力基本破除，但是再向上3100点到3500点之间是沪指成交密集区，这种压力不是在短期能够完成消化的，同时沪指近一个月超过20%的涨幅必将导致部分获利筹码了结，但另一方面，由于存量踏空资金仍面临逼空的压力，因此行情仍然存在反复整理的需要。

　　即便如此，近期市场在一系列政策与资金利好推动下，已经走出了趋势性行情，由最初的超跌反弹向现在的中级反弹行情演变。在此背景下，三大热点主线成为机构热门推荐。主线一：本届两会政策红包巨大，且多是长期的、实质性利好政策，因此相关受益领域值得重点关注;主线二：金融+科技的主基调仍有望持续，龙头股的动向往往会是指数是否调整的先行指标;主线三：鉴于近期市场特点，金融、科技以外的板块，仍处于底部区间，超跌绩优股优势突出。

　　9省养老金委托投资今年启动 两部门要求持续扩大投资规模

　　北京市等13省区市和新疆生产建设兵团在2020年底前全部启动实施

　　■本报见习记者 孟珂

　　近日，人社部、财政部联合发布《关于确定城乡居民基本养老保险基金委托投资省(区、市)启动批次的通知》，研究确定2019年启动居民养老基金委托投资工作省份名单为：河北省、吉林省、江苏省、浙江省、安徽省、福建省、河南省、广东省、青海省。《通知》要求，9省抓紧开展调查摸底、资金测算等工作，明确委托投资额度并向省政府提交具体实施计划。

　　当前我国养老金急需要进行委托投资。东北证券宏观分析师凤来仪对《证券日报》记者表示，目前基本养老金主要面临三大问题：空账、收不抵支状况加剧和低效率，这三大问题导致了其可持续能力低，对退休人员养老资金的支撑力度下降，且给政府财政带来了极大压力。

　　根据国君证券宏观团队测算，在老龄化背景下，资金平衡问题显得尤为突出，成为社保体系资金压力的主要因素。若养老金体制不变，养老金缺口将在2025年达3.8万亿元，2035年将超过10万亿元。并且，近两年两者缺口有不断扩大之趋势，收不抵支的省份逐渐增多。

　　《通知》要求，对于未列入2019年启动居民养老基金委托投资工作省份名单的北京市、天津市、山西省、内蒙古自治区、辽宁省、黑龙江省、江西省、山东省、湖南省、海南省、贵州省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团，要尽快将居民养老基金委托投资工作列入议程，抓紧制订工作计划、明确责任人员、确定实施步骤，确保在2020年底前全部启动实施。

　　据了解，目前我国能够进行投资运营的养老金资金总量已经达到2万亿元左右。截至2018年底，17个省区市委托投资的基本养老保险基金累计只有8580亿元，而到账的资金则为6050亿元。

　　《通知》要求，各省(区、市)要按照持续扩大居民养老基金投资规模，确保2017年及之后年度新增结余的80%用于开展委托投资，以实现既定政策目标。

　　随着养老金缺口日益增大，地方政府展开养老金投资委托的积极性就会提高，不断扩大委托投资规模，养老金流入股市规模也会随之扩大。据招商证券策略分析师张夏保守估算，今年将会有200亿元养老金入市。

　　对于养老金的投资风格，万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示，养老金属于长线资金，偏向于获取中长期的投资收益，有利于优化A股市场的投资者结构和价值投资理念的形成。

　　广发证券分析师廖凌表示，养老金投资追求长期稳定收益的目标，投资标的具有低波动、高股息等特点。同时，当前A股国际化程度越来越高，有望带来新机遇，此时正是养老金入市的契机。

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