钢铁行业：钢价短期有冲高回落的可能

　　投资要点：

　　国际市场保持平稳。CRU国际钢价综合指数为178.8，与上周持平，比上月下滑8.2%，比去年同期上涨21.9%。

　　本周CRU扁平材指数为178.6，与上周持平；CRU长材指数为188.3，与上周持平。欧洲市场保持平稳，因用户补充库存，部分钢厂小幅上调螺纹钢价格获得成功。本周美国市场基本平稳，钢厂纷纷上调薄板现货价格。本周亚洲市场整体平稳，东南亚钢材进口价格普遍上涨。总体上判断，短期内国际市场将平稳运行。

　　国内市场钢材市场价格继续上扬，但涨幅趋缓，社会库存小幅增加。受周初期货市场上扬及唐山一带钢坯价格大幅上涨利好影响，市场心态发生明显变化，看涨情绪浓厚，小型贸易商对长材采购积极性明显提高，成交有所增加；加之钢厂上调出厂价格推动，市场价格全面上扬；热卷方面，由于前期市场在资本市场的推动下涨速、涨幅均过快、过大，使得市场蕴含着较高的回调风险；冷卷方面，由于7月份资源被消化后，流通环节的亏损情况将得到很大程度的缓解；8月份资源成本相对更低，综合各种因素，后市冷卷价格上涨的势头或有所放缓。中钢协综合指数115.38点，周环比上涨1.89点；其中长材指数119.55点，比上周上涨3.14点，板材指数114.69点，比上周上涨1.37点。由于短期涨幅较大，后市有回落整理的可能。钢材社会库存消耗较少，库存总量增加5.23万吨，增幅为0.35%。其中长材库存下降，螺纹钢下降1.47%，板材库存增加，冷轧增加5.39%，热轧增加1.54%。

　　原材料价格弱势上行：原材料市场冷热不均，国内铁精粉市场整体呈现上涨趋势，北方地区继续小幅拉涨，南方大部分地区开始上涨，进口矿石场小幅上涨，成交一般；焦煤市场弱势下行，焦炭以稳为主，成交情况稍有起色；废钢市场延续稳中盘整，小幅上扬走势，方坯市场华东地区上涨明显，幅度在50-120元/吨，北方市场由于前期的上涨过快，而需求并没有释放，所以这周基本以稳为主；普通合金价格趋弱，钼铁市场稳步上涨，成交不多，钒系合金大体稳定。普通合金市场，硅铁市场大体稳定，锰系合金弱势运行，钢厂采价低，进口锰矿价格盘整，缺乏成交，铬系合金市场小幅上扬；波罗的海干散货运价指数延续上周走势，继续上涨。

　　一周股价表现：本周钢铁股走势弱于大盘，钢铁股票指数收于2489.72，周下跌1.04%，沪深300收于2897.66，上涨1.00%。钢铁股票部分上涨，涨幅较大的是受益于西部大开发和节能减排重组整合的特钢企业，涨幅最大的三钢闽光

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