反弹趋势未变 逾25亿资金争抢四行业42股(2)

国药股份(6272.78万元)、上海医药(5477.50万元)、华润三九(3754.60万元)、金城医药(3615.93万元)、科华生物(3038.00万元)、现代制药(2607.24万元)、吉林敖东(2439.97万元)、太极集团(2401.36万元)、通化金马(2240.95万元)、华兰生物(2075.50万元)，合计净流入33923.84万元。

　　数据显示，医药行业规模持续快速增长。1-6月行业收入增长30.0%，利润增长21.7%；6月份单月利润增速显著回升，由4月份低点的12.4%上升至30.8%。医疗器械子行业6月份异军突起，单月收入、利润总额同比增长36.5%、54.8%，增幅比上月分别提升10.7PCT、32.5PCT；中成药利润增速、利润率近三月持续提升；中药饮片则延续自年初以来的高速增长趋势。

　　对此，业内人士认为，行业成本压力犹存，利润增速维持复苏。6月单月营业成本率有所回落，但降幅不大，成本高企对行业利润增长仍构成一定压力。去年下半年营业成本已有一定幅度上涨，各季度的利润增速呈现逐步下降趋势。鉴于去年下半年基数较低，维持今年利润增速有望逐步上升、维持复苏态势的判断，全年呈“前低后高”走势。并且预期全年行业收入增速27%，利润增速25%，近年来首次利润增速低于收入增速。同时，政策利空短期或己出尽。

　　中信证券看好下半年的医药行业行情，维持行业“强于大市”评级，主要基于：行业经营数据转好，预计利润增速前低后高是大概率事件；短期利空料已出尽，政策层面回暖；行业经历上半年巨幅调整，估值己趋合理，预计年底医药行业会参照明年估值，上升空间较大。长期建议遵循以下主线选股：1.恒瑞医药等研发创新及拥有独家品种企业；2.千山药机、莱美药业、翰宇药业等拥有重要品种的成长股；3.业绩反转且弹性较大的公司：华润三九、江中药业。短期重点关注上海医药、上海凯宝、康缘药业、华润三九、华东医药。

　　仪电仪表 看好特高压市场

　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，仪电仪表板块位列大单资金净流入季军，周大单资金累计净流入30876.73万元，仪电仪表指数周累计涨幅达3.06%，跑输同期上证指数0.01个百分点，周累计换手率达5.06%。

　　具体个股来看，上周108只交易中的仪电仪表股有71只被大单资金积极介入，占比65.74%，合计大单净流入达63803.74万元。其中，大单资金净流入超过2000万元的5只个股分别为：时代科技(14396.01万元)、旭光股份(9121.879万元)、中国西电(4038.658万元)、长城电工(2787.298万元)、国电清新(2044.453万元)，合计净流入32388.3万元与之对应的周涨幅分别为：28.17%、19.89%、6.24%、3.86%、4.00%。

　　从“十二五”规划出发，未来五年仪电仪表行业投资将呈现“两极化”趋势：特高压骨干网和配网改造将成为电网投资主题，“智能化”拉动二次设备占比提升，同时工业领域变频器将得到进一步普及，看好低压和高性能高压市场。

　　特高压方面，直流建设基本符合进度，交流受示范线路验收推迟的影响有所延后，目前呈现提速趋势。业内人士指出，“十二五”特高压直流将建设9条线路，预计总投资达2170亿元；特高压交流完成“三横三纵一环网”的建设，乐观估计投资达2989亿元，若考虑项推迟的影响预测约2092亿元。

　　同时，预计特高压直流换流站投资1014亿元，其中换流变压器、换流阀和直流保护系统占65%；特高压交流变电站投资1225亿元，主要是变压器、电抗器和GIS开关，占比分别为18%、16%和24%。

　　结合“十二五”电网投资呈现“增总量、调结构”的特点，传统一次设备增速放缓，特高压概念将成为行业最强音。由于前期投入大、技术要求高，特高压是细分行业龙头才能参与的盛宴。受交流投资放缓预期和上市公司传统业务占比较大的影响，选择标的遵循“龙头+成长+估值优势”的标准，同时看好成熟技术推广。

　　此外，工信部统计数据则显示，今年以来高耗能行业仍保持较快增速。发改委副主任解振华明确表示，“十二五”节能减排将实施地方政府问责制。市场人士分析指出，上述迹象表明，面对严峻的形势，政策力度或将加大，涉及节能减排的仪电仪表市场有望迎来新一轮增长。

　　化工化纤 产品价格分化明显

　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，化工化纤板块位列大单资金净流入第四名，周大单资金累计净流入30231万元，化工化纤指数周累计涨幅达4.27%，跑赢同期上证指数1.20个百分点，周累计换手率达6.84%。

　　具体个股来看，上周217只交易中的化工化纤股有136只被大单资金积极介入，占比62.67%，合计大单净流入达119250.08万元。其中，大单资金净流入超过2000万元的15只个股分别为：

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