政策落定种业面临整合

来源：理财周刊作者：采集发布时间：2011-09-02 19:09 搜集整理：中国产业网

　　文/本刊记者姚舜

　　《农作物种子生产经营许可管理办法》提高了行业门槛，种业集中度和景气度将持续提升。种业板块有望迎来从估值修复到估值溢价的上涨行情。

　　日前，农业部第4次常务会议审议通过了《农作物种子生产经营许可管理办法》，将自2011年9月25日起施行。券商分析师普遍认为，这是种业的实质性利好政策。

　　中邮证券研究报告表示，该管理办法提高了种子企业的注册资本金，提高了行业门槛，对全国性育繁推一体化的龙头企业在加工能力、研发和生产基地方面提出了更严格的要求。在政策扶持下，种业集中度和景气度将持续提升，可长期关注。在种业个股选择方面，可参考三大核心指标——研发实力、营销渠道和生产基地。据此仍然重点推荐两只个股，即产业布局完善、研发实力最雄厚、报表未能完全体现公司价值的隆平高科和研发实力雄厚、最先实施营销改革、拥有较多优势品种的登海种业。

　　中信证券报告称，未来6～8个月，种子行业有望迎来革命式洗牌。基于3个理由力推种业板块：一是新品种表现超预期，如登海种业605单产水平有望超预期，种子行业基本面向好趋势可能超预期；二是行业政策细则出台超预期，有望提升行业估值；三是预计未来6～8个月龙头公司将集中整合中小型企业，全国种子行业兼并重组有望加速。报告维持种业板块“强于大市”的评级，认为种业板块有望迎来从估值修复到估值溢价的上涨行情，首推登海种业、敦煌种业、大北农、丰乐种业、荃银高科、万向德农、神农大丰等行业龙头公司。

　　东莞证券分析师认为，未来种子行业的竞争格局将主要集中在产业整合上，行业的经营和市场份额必将向实力强、规模大的种业公司集中。一些有畅销品种、技术领先优势、有意愿快速兼并扩张的公司在行业整合中更有优势。随着四季度进入种子销售旺季，建议关注登海种业、隆平高科、荃银高科和丰乐种业。

　　行业评判

　　国信证券

　　旅游板块攻守兼备

　　三季度旅游旺季带来的良好业绩预期，加上政策利好出台、提价、资产注入预期等题材升温，以及2012年良好的预期估值(重点公司整体动态市盈率25.2倍)，下半年旅游板块攻守兼备特征明显，建议继续稳健配置重点个股，按顺序包括中国国旅、峨眉山A、丽江旅游、黄山旅游、中青旅、宋城股份、锦江股份、湘鄂情和三特索道。

　　中银国际

　　稀有金属值得看好

　　随着我国经济转型加速，对与新兴产业相关且我国具有资源优势的铟、钨和锗等稀有金属的未来前景抱有信心。另外，发展能源多样性以确保我国经济可持续发展，将会使锂、铟和锗(太阳能电池)等金属的投资价值逐步凸显。相对更看好稀有金属。主要推荐株冶集团(盈利主要来自于铟)、东方钽业、江特电机(有锂和钽资源)、厦门钨业。

　　光大证券

　　煤炭价格有望上涨

　　短期内动力煤价格将持续小幅下滑，至9月中下旬才有可能转好，在11月进入快速上涨通道。炼焦煤价格将在目前基础上进一步上涨。焦炭产能过剩情况依旧，售价会随着炼焦煤价格上涨而上涨，但盈利水平不会显著改善。喷吹煤作为焦炭的替代品，未来价格也会随着焦炭价格上涨而上涨。看好焦煤类、喷吹煤类公司和拥有交通运输优势的动力煤公司，建议超配低估值的中国神华。主要推荐西山煤电、盘江股份、潞安环能和兰花科创。

　　安信证券

　　智能变电站受益广

　　上半年，配电、用电、调度环节投资大幅增长，变电环节招标放量。从智能电网建设进度和各领域投资规模来看，下一阶段重点推荐智能变电站、智能配网、充换电站等3个细分领域，智能变电站是核心重点。智能变电站建设是智能电网建设中投资最大、牵涉设备最多、技术难度最高、受益面最广的环节。重点推荐国电南瑞