政策落定 种业面临整合(2)

　　投资策略

　　海通证券 

　　中线布局时刻来临

　　中线布局的时刻已经来到，因为右侧拐点已经开始等待信号出现。所谓右侧拐点是指资金变局，而不是指新增信贷的扩张。货币政策在下半年不会转向，但银行理财产品规模压缩、全民放贷断裂后，庞大社会存量资金将转而配置A股，时间点可能在四季度。这个拐点仍需等待，短线市场不会一蹴而就，而是呈现“跷跷板”行情，即主板、中小板和创业板可能轮番表现。此时可以开始中线布局。建议采取攻守兼备的策略，选择仓位低、弹性大、估值低且行业基本面不会继续恶化的行业，如银行、地产、电气设备和软件等。

　　东北证券 

　　关注两个投资组合

　　目前市场扰动因素依然存在，需要更多地关注物价回落及金融创新对股市的积极意义。考虑到上市公司业绩的平稳、估值的低位为市场提供了支撑，9月份股市有望对物价回落做出积极的反应。建议以物价回落和金融创新推动低估值板块的估值修复为出发点，关注两个组合，一是高股息率的钢铁、金融、汽车等偏周期性行业个股，二是上市已有两年且营业收入和净利润双双显著增长的中小板和创业板个股，多分布在农资、专用设备、生物等板块。

　　中投证券 

　　结构性地逐步增配

　　9月是年内最关键的基本面环境过渡期，预计通胀、经济数据将走过典型的“滞”胀区域，但这一过渡期弹性仍受政策滞后性的制约。9月政策基调可能仍以观察为主，以“预期管理+政策优化”为主要方式，弹性恢复依然有限。维持2700点以下是买点的判断，建议结构性地逐步增配。建议关注三季报预增股行，继续关注医药行业配置机会，关注旅游行业旺季投资机会，关注地产板块中长期投资价值，关注节能环保、信息技术等政策利好的子行业。

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