机械行业：中期仍坚持防御策略

　　1、子行业景气变动及评级变动

　　预计铁路投资明年将正常化，铁路设备景气度明年2季度将向好，中期景气度仍然向下；政府货币政策有微调迹象，工程机械预计明年2季销量将改善，中期景气度依然向下。

　　2．投资组合及调整：维持

　　大（中联重科/三一重工、中国重工、航天信息、天地科技）

　　中（杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星、沈阳机床）

　　小（ST高陶、安凯客车、锐奇股份、中鼎、利欧、机器人、中航光电）

　　3．公司盈利预测及评级调整

　　汉钟精机：下调11-13年EPS至0.72、0.93、1.18元，维持推荐评级

　　4、上周调研、报告

　　报告：南风股份：首次关注、未评级；杭氧股份、盾安环境、锐奇股份、天马股份、张化机、蓝科高新、烟台冰轮、中国卫星、大冷股份、中国重工、中集集团、汉钟精机：维持评级调研：富瑞特装、北京煤机展

　　5、股价异动点评

　　杭氧股份：上周涨幅16%（深指8.92%）。工业气体项目进展超预期，维持评级及目标价格。

　　华光股份：上周涨幅16%（上指6.74%）。主业增长稳定，在集团支持下资产注入预期强烈，2011-2013年EPS分别为0.64、1.05、1.3，合理估值22-25元。

　　兴源过滤：上周涨幅22%（深指8.92%）。10月17日、19日提示了投资机会。短期估值偏高，但中期仍看好公司投资价值。

　　6、本周重点推荐

　　7、下周拟调研及路演11月3-4日二重重装（德阳）、天马股份（成都基地）

　　8、最新关注及提醒

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