中国如何维持人民币稳定升值的趋势?

 

　　人民币汇率经历了起伏，重归于平稳上升，这反映了中国央行维持人民币稳定升值的决心。

　　进入12月下半月，人民币一改自11月30日之后的连续下跌势头，兑美元汇率中间价连续走高。12月26日人民币兑美元即期汇价突破6.32，创历史新高。以中间价计算，截至26日，今年以来人民币兑美元累计升值4.84%。

　　境内即期市场风向随之悄然转变，人民币强势重新出现。市场人士表示，人民币兑美元即期汇价率先创新高，离不开中间价的明确指引。在美元强势震荡局面下，人民币兑美元汇率中间价稳步走高颇具自主升值意味，这向市场传递出人民币不但不会大幅贬值，反而会继续稳步升值的清晰信号。

　　安邦公司此前多次发出预警，要警惕人民币贬值的趋势，以及外资做空人民币的企图。现在，中国央行开始大力干预，汇率创新高就是结果!在目前人民币汇率受控的形势下，在海外人民币市场还未形成足够规模之时，再加上有中国经济做底子，热钱和外资还无法对人民币发挥显著影响。那些对赌人民币贬值的外国基金，这次可能输了，因为它们的对手方不是别人，而是拥有超过3万亿美元外储的中国央行。

　　到目前来看，中国央行能够保持人民币汇率的升势。不过，这必须要有一定的条件，如经济基本面较好，资本市场有赢利预期，市场逐渐放开，人民币国际化正常推进等。而中国政府需要做的，就是通过政策引导和政策操作，保证这些条件的稳定。

　　经济基本面是决定人民币价值的根本因素。从现在看，中国未来保持较快的速度发展仍是大概率事件。在刚闭幕的中央经济工作会议上，决策层为今后工作定的总基调是“稳中求进”，这个“进”就是对保持经济增长的信心和要求。同时中央还强调财政政策和信贷政策都要注重加强与产业政策的协调和配合。只要明年国内能将经济资源和政策资源的投放重心由对外经济转向国内经济，并且关注实业，投资和政策向实业倾斜，中国保持经济基本面不错应该不是问题。

　　发挥好资本市场的积极作用也非常重要。投资者只有从股市中得到实惠，外来资金才愿意留在股市池子中，一个健康、良性的资本市场对金融危机之后的中国来说尤其重要。中国的股市目前已经跌至了一个历史低点，此时政府更应该大力提倡“国家队”入市稳定民心，并从证监会及更高的层面全面改革资本市场，给投资者以获利预期。政府要强调“十二五”期间中国证券市场的新使命是发展，而不再是为国企解困，同时围绕证券市场的改革进行系统的政策安排，才能使中国资本市场发挥“造血”功能。

　　逐步实现利率和汇率的市场化，推动人民币的国际化，也是保持人民币稳步升值的重要因素。中国的“两率”目前还停留在由行政定价向市场定价的转型阶段，但如果“两率”不市场化，人民币的定价机制就会缺乏弹性，不能反映其真实价值，降低对外资的吸引力。在这方面，中国一直在小步前进。全国人大财经委副主任吴晓灵近期公开表示，当前人民币每日5‰的波动区间限制够用，暂不会调整，但2012年应该加大汇率的灵活性。推动人民币国际化更是安邦一直力荐的战略举措，中国在香港搞离岸贸易中心，与多个国家签署货币互换协议，都是这一战略的体现。在我们看来，中国政府应该向外界不断展示对人民币国际化的坚定信心，这有利于维持人民币汇率的稳定。

　　最终分析结论(Final Analysis Conclusion)：

　　人民币汇率经历了起伏，重归于平稳上升，这反映了中国央行维持人民币稳定升值的决心。在政策上，中国应该努力维持有利于人民币稳定渐进升值的外在环境，这将对中国经济极为有利。

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