煤价下行火电是否成拐点？

　　6月21日，据五大国有发电集团的一位人士表示，从5月初开始，已经有国有大型发电集团以文件的形式，要求下属的火力发电企业加快消化库存的速度。

　　煤炭价格下行改变了发电集团对于火电项目的盈利预期，五大国有大型发电集团申报新的火电项目积极性有所增强。但考虑到之前火电行业的巨额亏损，多数企业依然认为，短期内火电行业很难实现扭亏为盈。但因近期煤炭价格的不断下挫，让之前不被看好的火电行业瞬间变成香饽饽。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，由于国际煤炭价格下跌明显，进口激增，下游需求不旺等原因，使得此次煤炭价格下跌，沿海地区电厂获益较明显，有扭亏为盈的趋势。“但就全国而言，煤价下行对火电的利好有限。”

　　火电行业的景气状况主要取决于上游煤炭的供应(表现为煤价)与下游的需求状况(表现为发电量)。

　　此前，电监会预测今年的电力缺口最大可达3700万千瓦。后据国家能源局预计，今年迎峰度夏时段全国最大缺口是1800万千瓦。虽然前后相差近一半，但迎峰度夏，增加发电量是毋庸置疑的。

　　有业内人士表示，虽然在积极开发新能源，但由于技术问题，在未来一段时间内，火电的发电量在保障生产生活的前提下很难降低，火电行业依然是电力供应的支柱。

　　此外，上网电价有了较大幅度的调整，居民实施阶梯电价，这一系列的措施将加大火电的利润空间，而由于电价在一定时期内的粘滞性使得火电收益比较稳定。

　　自今年5月份开始，煤炭价格“跳水”，煤炭企业纷纷提出“限产保价”以应对电煤存量严重过剩、煤价急剧下跌的情况。

　　林伯强赞同业内人士看法，“煤价下行，对火电企业的盈亏利好有限。这并不能根本性的解决火电亏损难题。”

　　他分析说：首先，煤炭作为不可再生的化石能源，价格肯定不会长时间持续下跌。其次，火电企业近几年长期亏损，负债率高达85%，短时间的煤价下行，并不能解决根本性问题。再次，火电企业的亏损重点在于“市场煤，计划电”，电价不改革，火电企业扭亏为盈的可能性非常小。“所以重中之重，在于解决电煤矛盾，加快电力改革。”

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