生物产业：科技引领下的生物产业投资机会

　　生物技术是当今国际科技发展的主要推动力，生物产业已成为国际竞争的焦点，对解决人类面临的人口、健康、粮食、能源、环境等主要问题具有重大战略意义。 生物产业作为研发驱动的高新技术产业，科学和技术的进步是行业发展的根本动力，而技术进步是一个长期积累的过程，这其中又少不了产业政策的指导。已经颁布的科技部《十二五生物技术发展规划》和工信部《医药工业十二五规划》为行业发展提供了良好的政策土壤。 经过一年多的调整，当前生物医药市盈率为29.78倍，处于历史底部，已经具备较高安全边际。我们认为，在产业政策的推动下，行业有望继续保持高速增长，在同时具备估值优势，行业整体投资价值逐步凸显。 在生物制药方面，我们认为随着我国生物科技水平的提高，以及人们支付水平的提高，我国生物制药行业有望保持高速增长。建议关注研发能力较强、进军单克隆抗体的疫苗企业沃森生物(300142)以及营销网络齐全的国内二类疫苗龙头智飞生物(300122)，进军诊断外包上下游一体化的国内核酸诊断试剂龙头达安基因(002030)，拥有多个重磅品种的国内重组蛋白药物龙头长春高新(000661)。 在生物农业方面，种业进入加速整合期，考虑全球种业行业整体估值水平，以及未来行业整合的政策预期，我们认为可以关注龙头企业如登海种业(002041)和隆平高科(000998)。

　　渔业方面，短期来看獐子岛等龙头企业投苗面积的持续增长，上游虾夷扇贝苗种的需求量将刚性增长，关注"十二五"政策利好下的海珍品育苗行业，尤其是具有高成长性的行业龙如壹桥苗业(002447)。 我们认为符合产业发展方向，研发能力强，市场推广能力强的公司有望获得超越行业的增长，建议关注沃森生物、智飞生物、达安基因、长春高新、安琪酵母(600298)、金达威(002626)、雏鹰农牧(002477)、壹桥苗业。(华泰证券(601688))

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