纺织旅游新能源三行业研究

来源：每日商报作者：马李妍发布时间：2012-07-26 13:04 搜集整理：中国产业网

　　服装纺织：

　　普遍符合预期或略低于预期

　　尽管二季度零售运营压力犹存，但其他干扰因素减少，终端销售及同店增长表现总体略好于一季度，但部分公司由于其他原因略低于一季度。总体情况看，半年报普遍符合预期或略低于预期。

　　与预期有些差异的公司主要包括：略超预期的公司是：富安娜(002327)、九牧王(601566)和七匹狼;略低于预期的公司包括：罗莱家纺(002293)、森马服饰(002563)、美邦服饰(002269)、梦洁家纺(002397)、希努尔(002485)、百圆裤业(002640)和华孚色纺(002042)等。

　　下半年重点推荐中高端女装、户外和家纺，重点公司是朗姿股份(002612)、富安娜和探路者(300005)。另外，罗莱家纺、梦洁家纺和老凤祥(600612)可给予一定关注;前端行业以零售能力和渠道控制力强或有潜力为主要依据，重点推荐商务休闲男装，重点公司是七匹狼、九牧王和卡奴迪路(002656)。另外，奥康国际(603001)、搜于特(002503)、美邦服饰和报喜鸟可给予一定关注。

　　招商证券

　　新能源：

　　仍然处于谷底看不到回暖迹象

　　从公布业绩快报的新能源行业公司来看，业绩下行趋势还是比较明显的，尤其是太阳能和风电行业公司，大部分业绩同比都出现了较为严重的下滑。根据我们的整理和预测，其中：预计业绩增速50%以上的公司有天顺风能(002531)、拓日新能(002218);预计业绩增速30%-50%的公司有中核科技(000777);预计业绩增速在0-30%的公司有中利科技(002309)、东方电气(600875)、上海电气(601727)、沃尔核材(002130)、江苏神通(002438)、浙富股份(002266)、杭锅股份(002534)、华西能源(002630)。其余新能源行业上市公司业绩都出现了不同程度下滑。整个新能源行业从业绩来看，半年报仍然处于阶段性谷底，暂时看不到趋势性回暖迹象。

　　由于行业已经处于最差阶段，近期又有部分政策利好的刺激，给予“谨慎推荐”投资评级。个股关注部分基本面较好的公司，如硅片龙头隆基股份(601012)和天然气余热锅炉龙头企业杭锅股份。

　　国信证券

　　旅游行业：

　　政策陆续出台谨慎乐观

　　“三游”市场继续“两高一平”。

　　国内旅游：旅游需求大众化。中国旅游研究院预计2012年第一季度国内游接待8.70亿人次，同比增长14.50%，旅游收入6368亿元，同比增长21.00%。从我们的跟踪来看，二季度继续保持稳定快速的增长。

　　入境旅游：增速再度放缓。根据国家统计局数据，今年1-5月我国入境游人数5508万人次，同比下降0.35%，实现外汇收入198亿元，同比增长2.87%。

　　出境旅游：市场持续火爆。2012年一季度，我国出境人数1850万人次，同比增长15.60%。随着日本市场的恢复，二季度以来出境人次快速恢复，预计增幅在15%-20%。

　　展望三季度，相关支持政策有望陆续出台，重点推荐：中青旅(600138)(600138，买入)、中国国旅(601888)(601888，买入)、峨眉山A(000888，增持)、宋城股份(300144)(300144，买入)、锦江股份(600754)(600754，买入)。