穆迪“插手” 欧元区险象环生

 

　　日前，穆迪将欧元区尚拥有AAA最高主权信用评级的德国、荷兰和卢森堡三国评级展望由稳定降至负面。虽然德国对此表示强烈不满，但欧元区经济的脆弱程度可见一斑，希腊退出欧元区的风险也由此再度上升。

　　国际评级机构穆迪的评级近况再次牵动了欧元区紧绷的神经。

　　穆迪7月23日宣布，由于西班牙和意大利申请全面救助的风险上升，国际援助方进一步援助希腊的意愿下降，导致希腊发生违约甚至退出欧元区的风险再度上升，欧债危机不确定性骤增，故将欧元区尚拥有AAA最高主权信用评级的德国、荷兰和卢森堡三国评级展望由稳定降至负面。业内人士分析称，虽然评级展望降至负面并不一定意味着评级会被立即下调，但进一步暴露了欧元区的脆弱性，清楚地显现出不断深化的欧债危机对欧元区核心国的重创。

　　希腊险象环生

　　穆迪称，在现行危机应对政策框架下，欧债危机结局的不确定性继续增加，希腊退出欧元区的可能性上升，并为欧元区和其他成员国，尤其是西班牙和意大利带来传染风险，导致这两国集体寻求更大规模援助的可能性上升，而救助成本将主要落在目前拥有AAA评级的欧元区核心成员国身上。“希腊会不会最终退出欧元区，要看希腊是否按照德国、法国等国的要求继续推进改革。”中国现代国际关系研究院欧洲研究所副所长张健表示。他指出，从希腊所背负的庞大债务和其经济的持续低迷来看，要连本带利还债，难度不亚于挟泰山以超北海，这一点希腊及德国等欧元区主要国家都心知肚明。张健进一步指出，只要希腊的债务问题得不到解决，其是否退出欧元区就会成为一个被长期追问的问题。

　　商务部研究院欧洲所专家姚铃对此也表示认同：“希腊是否配合救助协议是决定其退不退出欧元区的根本所在。”姚铃指出，下一步希腊走向何方还要等“三驾马车”(欧洲央行、欧盟委员会和国际货币基金组织)最后一轮评估报告出炉后才能明朗，但贯穿始终的是希腊的改革进程及其成效，因为这直接牵涉到其能否得到救助资金。

　　德国不满

　　德国对穆迪下调其评级展望十分不满。德国财政部发表声明反驳称，当前德国经济形势稳固，穆迪作出的评级决定仅考虑了短期风险，而未考虑到德国较长期的稳定前景。分析人士认为，虽然评级展望降至负面并不一定意味着评级会立即被下调，但进一步暴露了欧元区的脆弱性，清楚地显现出不断深化的欧债危机对欧元区核心国的重创。

　　对此，张健认为，鉴于欧元区目前经济形势危机四伏，其核心国家的评级受到影响是迟早的事。穆迪的评级是一个警示，其影响大小关键要看欧元区国家如何看待。他举例说，在今年2月的评级中，法国曾力保其商业评级，这反映出其对穆迪评级的重视;相反的例子是，希腊本不能以本国证券作担保来申请抵押贷款，但欧洲中央银行照样接受了其申请，这是没有按照评级机构的有关要求采取的行动，是不重视评级的结果。他同时指出，欧元区国家对评级机构实际上是比较依赖的，所以德国才会反应强烈，若想摆脱评级机构的限制，要经历一个长期的博弈过程。

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