电子信息板块最新投资策略大全

　　全球电子需求逐步企稳回升，半导体投资加速。5月全球半导体销售同比下滑3.2%。5 月北美半导体设备BB 值继续回调从1.10 回调至1.05，北美BB 值连续3 个月微幅回调，显示出景气略微下降，体现五穷六绝状况。

　　6月台湾电子公司下游表现略好。6 月台湾电子产业总体营收同比上涨2.50%，环比上升3.92%，其中上游环比-2.72%，中游环比2.74%，下游环比10.58%。具体行业方面同比增长超过10%的有通讯设备(16.6%)、STN 面板(66.0%)、EMS(10.1%)、显示器(18.0%)、IC-代工(16.4%)，下滑超过10%的领域主要有太阳能(-24.2%)、手机制造(-31.4%)、被动组件(-10.1%)和IC-DRAM 制造(-17.9%)。

　　2 季度整体需求偏弱，3 季度值得期待。2 季度电子行业受到欧美经济不景气影响，需求不佳。国际大厂为顺利完成新旧产品切换，进行主动的订单调节。电子行业二季度订单弱于此前预期，需警惕中报低于预期的风险。三季度随着新产品将陆续到来，各大国际厂商的最新手机产品以及ultarbook、平板电脑都将在3 季度陆续登场，伴随而来的是大量的新品订单，包括谷歌平板电脑、Amazon Kindle Fire2/Ice 等新品的大量订单可望推动整体电子产业在3 季度迎来环比大幅提升，3 季度业绩可望爆发，值得期待。

　　苹果、亚马逊产业链具有超季节性高景气表现。在2 季度整体电子行业景气度相对维持平稳的基础下，部分优质客户和产品可望推动相应公司业绩呈现超季节性表现。其中尤以苹果、亚马逊两家公司最为突出，可重点关注相关产业链公司：安洁科技、欣旺达、长盈精密、歌尔声学、共达电声、水晶光电表现。

　　电子行业 6 月相对收益为0.6%，累计超额收益0.1%。6 月电子板块涨幅达到-5.7%，12 年以来累计涨幅5.6%。在申万23 个一级行业中6 月电子相对收益排名第7，主要是近期市场关注中报状况，部分公司业绩预告低于市场预期，导致整体股价面临较大压力。

　　投资建议：中报风险开始释放，关注受益于三季度新品上市的投资标的。近期随着创业板、中小板公司陆续公布业绩预告，中报风险开始释放。三季度值得期待的电子产品包括iPad Mini，iPhone 5，Kindle Fire，GoogleNexus 7，Microsoft Surface 以及各家的Ultrabook，仅大量的备货需求就可望推动行业景气度上升，尽管部分公司中报并不理想，但并不妨碍市场看好其三季度业绩爆发。

　　投资组合：欣旺达、安洁科技、长盈精密、鸿利光电。欣旺达(受益于新增产能释放与手机市场回暖)、安洁科技(国内功能性器件龙头，受益新iPad、Ultrabook 趋势显著，出货量与单台产品价值贡献同步大幅提升，12 年业绩弹性大)、长盈精密(受益于移动电子产品外观金属化趋势与智能手机需求爆发增长，2012 年收益产品升级与客户结构升级两条路线，业绩高速增长)、鸿利光电(LED 行业景气回暖，国内渠道积极扩张，近期产能满产)。此外触摸屏领域建议重点关注拥有大尺寸生产潜力的长信科技和拥有充足小尺寸产能，大尺寸技术领先的薄膜触摸屏技术领先者欧菲光。

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