库存高企价格暴跌 政府多措并举稳定煤价

　　受经济增长放缓的影响，今年煤炭需求出现大幅下降，导致煤炭库存居高不下，煤炭价格则创出了历史新低，煤炭企业纷纷出现亏损。为稳定煤炭价格，发改委近日发文下调了全年产量目标，并积极酝酿电煤价格并轨方案。此外，地方政府也纷纷暂缓部分涉煤收费，为煤企减负。

　　政府多措并举稳定煤价

　　5月以来，我国煤炭价格再次进入快速下行通道。秦皇岛煤炭网数据显示，截至8月1日，环渤海动力煤价格指数报收626元/吨，再度刷新了指数发布以来的最低纪录。这是这一指数连续第13周下跌，累计下跌了161元/吨，整体降幅达到20.5%。

　　与此同时，煤炭库存高企。据国家能源局通报的信息，截至6月末，全社会煤炭库存达2.78亿吨。其中煤炭企业存煤6623万吨，同比增长40.9%;重点发电企业存煤9136万吨，同比增长39.5%。

　　为稳定煤价，国家发改委近日下发了《关于印发〈煤炭工业发展“十二五”规划2012年度实施方案〉的通知》，下调了今年全年煤炭预期目标，产量将控制在36.5亿吨，其中对内蒙古、山西和陕西前三大煤炭主产地做了减产预期，预期产量分别为9.2亿吨、8.1亿吨和4亿吨，均低于2011年原煤产量。其他省份均相应获得产量控制任务指标。

　　业内人士认为，发改委下发减产指导文件意在加码煤价企稳。但此举可能只能暂时性维稳煤价，并且要看地方政府具体实施措施。

　　事实上，地方政府近期也纷纷出台政策为煤企减负。近日，河南省发改委、河南省地方税务局联合下发《关于暂缓征收省级价格调节基金的通知》，自8月1日起至10月31日，对省内煤炭生产、经营企业暂缓征收省级价格调节基金。陕西省政府也决定，从8月起，暂时免收煤炭生产企业每吨15元的煤炭价格调节基金;各市对涉煤企业的各项重复收费和无政策依据的收费进行一次全面清理，尽快公布取消，并增加发电企业电煤存量。7月25日，内蒙古鄂尔多斯市政府也出台《扶持全市工业企业发展的意见》，规定除国家、自治区征收的费用外，鄂尔多斯市涉及煤炭生产企业的收费可暂缓征缴。

　　另外，有消息称，煤炭资源税从价计征的试点方案已经成型，有关决策部门正在进行审核，若顺利通过，有望于今年四季度展开试点。根据此前各方讨论提及的名单，第一批试点范围可能包括河南、新疆、内蒙古等省区。

　　电煤价格并轨方案呼之欲出

　　煤价的狂跌令电煤价格并轨的呼声再起。记者从多个消息渠道确认，国家发改委相关司局会同有关协会正在酝酿电煤价格并轨方案。方案提出，电煤定价向长协方式转变，实现煤炭价格完全市场化。

　　“该消息显示中国决策层对煤价并轨的态度有可能比我们原有的预期要积极。从改革难度而言，煤价改革的难度要远小于电价改革的难度。煤价的完全市场化有可能使电价改革的步伐加快。因此我们现在倾向于认为国家首先对煤价双轨制进行改革的可能性是存在的。”国泰君安国际煤炭行业研究员吴逸超对此分析认为。

　　假如煤价并轨改革在近期确实发生，吴逸超认为，在目前的市场煤价下，煤炭企业的盈利将小幅上升，而独立发电企业的盈利能力则会受损。但是从长期而言，电力行业最终将会受益于煤电价格的市场化改革。具体到个股身上，吴逸超认为，煤炭行业中煤价双轨制改革受益最大的企业将是中煤能源，其次是中国神华，受益程度最小的是兖州煤业。

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