2010年三季度中经水泥产业景气指数报告摘要

　　经济日报社中经产业景气指数研究中心　国家统计局中国经济景气监测中心

　　核心内容： 总体运行平稳 积极变化增多

　　中经水泥产业景气指数报告显示，2010年三季度，中经水泥产业景气指数为102.3点（2005年增长水平＝100），比上季度微升0.1点；中经水泥产业预警指数为113.3点，与上季度持平，继续在“绿灯区”内偏暖区域运行。

　　从行业经济运行的具体指标看，三季度，水泥产业税金总额和水泥出口额总数及同比增速均呈现上升，而水泥产业产品销售收入、水泥产量、从业人员数、利润和固定资产投资则呈现绝对量季节性增加、同比增速下降的状况。这表明在国家关于淘汰落后产能、优化水泥产业结构等政策引导下，水泥产业出现一些积极变化。总体看来，三季度水泥产业景气状况延续了上季度的发展态势，保持正常平稳运行。

　　今年，国家进一步加大淘汰落后产能和节能减排的工作力度。工信部8月份公布了焦炭、水泥、造纸等18个工业行业淘汰落后产能企业名单，并督促有关方面采取有效措施，确保列入名单企业的落后产能在9月底前关停。水泥产业作为传统的产能过剩行业，三季度节能增效显著，淘汰落后产能进展顺利。由于受到来自政策、成本、需求等诸多方面因素的影响，三季度水泥产业呈现比较平稳的发展态势。

　　通过对水泥产业景气状况和生产经营状况的分析，伴随着水泥市场需求旺季的到来，在刚性需求增大等积极因素的影响下，预计四季度水泥产业将平稳发展，景气度将保持正常运行态势。

　　景气状况基本正常

　　景气：2010年三季度中经水泥产业①景气指数为102.3点（2005年增长水平＝100②），比上季度微升0.1点，保持平稳走势。

　　在构成中经水泥产业景气指数的6个指标（仅剔除季节因素③，保留随机因素④）中，水泥产业税金总额和水泥出口额总数及同比增速均呈上升趋势，其他4个指标同比增速有所回落，但产品销售收入与固定资产投资总额均达到历史高位。

　　在进一步剔除国家政策影响等随机因素后，三季度水泥产业景气指数为102.4点（见中经水泥产业景气走势图中的蓝色曲线），比未剔除随机因素的水泥产业景气指数（见红色曲线）略高0.1点，说明国家政策对水泥产业的景气状况起到了调控的作用。图中两条曲线在三季度趋于吻合，显示在政策调控的作用下，水泥产业自身的发展正逐渐走向合理化，随着国家抑制产能过剩和淘汰落后产能等政策效应进一步释放，预计下一季度水泥产业仍将保持平稳发展。

　　预警：2010年三季度，中经水泥产业预警指数为113.3点，与上季度持平，继续在正常“绿灯区”内偏暖区域运行。这主要是由于水泥产业利润合成指数由“正常”变为“偏热”，应收账款净额由“偏冷”转为“过冷”，而其他不变。水泥产业预警指数连续两个季度处于“绿灯区”说明地方政府按照国家提出的节能减排要求，实施高耗能行业限电政策，有效地调控了水泥产业的过快发展。预计四季度水泥产业预警指数将继续运行于“绿灯区”。

　　灯号：2010年三季度，在构成中经水泥产业预警指数的10个指标（仅剔除季节因素，保留随机因素）中，位于“绿灯区”的有5个指标，即水泥产量、水泥出口额、水泥产业税金总额、水泥产业固定资产投资及水泥产业产品出厂价格指数；位于“黄灯区”的有2个指标，即水泥产业利润合成指数和水泥产业产品销售收入；位于“蓝灯区”的有1个指标，即水泥产业应收账款（逆转）；位于“红灯区”的有2个指标，即水泥产业从业人员数和水泥产业产成品资金占用（逆转）。水泥产量、水泥产业固定资产投资等指标同比增速趋缓，使水泥产业的发展趋于合理，保持了“绿灯区”内平稳运行的态势。 

　　主要指标稳步增长

　　产量：总量增加，增速回落

　　经初步季节调整，2010年三季度我国水泥产量为50395.5万吨，比上季度增加2840.5万吨，其中，随机因素拉动水泥产量上涨约511.0万吨。同比增长10.9％，同比增速较上季度回落3.8个百分点；环比增长6.0％，环比增速较上季度回落30.6个百分点。

　　水泥产量目前位于历史高位，但同比增速持续回落，预计四季度水泥产量总体水平将稳中有升，但增长速度仍会回落。

　　销售：销售收入创新高

　　经初步季节调整，我国三季度水泥产业产品销售收入为2686.0亿元，比上季度增加299.0亿元。同比增长22.1％，同比增速较上季度回落4.0个百分点；环比增长12.5％，环比增速较上季度回落17.6个百分点。水泥产业产品销售收入目前达到历史最高值，主要得益于产品产量高和产品价格上涨。但同比增速延续自上个季度开始出现的回落态势。在需求的拉动下，预计四季度水泥产业产品销售收入将平稳增长。

　　利润：总额增加，增速减缓

　　经初步季节调整，2010年三季度水泥产业利润总额为175.5亿元，比上季度增加36.6亿元。同比增长17.9％，同比增速较上季度回落4.0个百分点；环比增长26.3％。三季度水泥产业的销售利润率为6.5％，略低于去年同期水平，但高于上季度0.7个百分点。

　　随着建筑施工行业进入旺季，预计四季度水泥行业的盈利水平将会稳步改善，下季度同比增长可能出现上扬趋势。

　　价格：持续上涨

　　2010年三季度水泥产品出厂价格同比上涨3.0％，涨幅较上季度扩大2.8个百分点。

　　目前水泥产业产品价格上涨主要有两方面原因，一是作为水泥产业产品中间投入的电、煤和石灰石等价格上涨，导致生产成本不断上升。二是去年新开工项目工程较多，今年水泥需求较为强劲。在成本推动和需求拉动的共同作用下，预计四季度水泥产业产品出厂价格仍将保持稳步上涨态势。

　　出口：总额上升，增速恢复正增长

　　经初步季节调整，2010年三季度，我国水泥出口额为2.0亿美元，比上季度增加0.2亿美元。水泥出口额占水泥产业产品销售收入的比重仅为0.5％，但出口增速已由上季度的负增长恢复至正增长。随着国际金融危机在国际水泥市场的影响逐渐消退，水泥产业产品出口的外部需求将有望出现回暖迹象。

　　税金：同比增速稳中略升

　　经初步季节调整，2010年三季度，我国水泥产业税金总额为115.7亿元，比上季度增加13.5亿元。同比增长13.2％，同比增速较上季度加快0.4个百分点；环比增长13.3％，环比增速较上季度回落21.6个百分点。由于受到国家对水泥产业结构调整和资源综合利用的税收优惠政策所带来的积极影响，水泥产业税金总额近三季度均呈上升态势。

　　从业人员：总量缓增，增速回调

　　经初步季节调整，2010年三季度末水泥产业从业人员年平均数为146.9万人，比上季度增加1.7万人。同比增长1.8％，同比增速较上季度回落0.1个百分点。数据表明，水泥产业吸纳劳动力的数量仍在增加，但增速逐步放缓。

　　产成品资金占用：同比增速持续回落

　　截至2010年三季度末，水泥产业产成品资金占用额为311.1亿元，同比下降12.4％，但比上季度增加7.1亿元。水泥产业产成品资金占用从2009年三季度同比增长61.1％之后连续4个季度快速下滑，这表明水泥产业库存大幅减少。

　　应收账款：环比增加，同比增速稳中略升

　　2010年三季度末，水泥产业应收账款净额为1049.0亿元，比上季度增加99.2亿元；同比增长25.1％，同比增速较上季度加快3.9个百分点。

　　三季度水泥产业应收账款平均周转天数⑤为33.5天，略高于上季度的32.5天，显示整个产业的资金回笼速度略慢于上季度。水泥产业应收账款本季度已攀升至历史高位，而且同比增速持续上升，预警系统已亮起蓝灯号。预计下季度该指标仍会保持高位状态，值得关注。

　　亏损：亏损额与同比增速均下降

　　2010年三季度水泥产业亏损企业有2399个，亏损面为26.1％，亏损面比上季度减少1.8个百分点。经初步季节调整，亏损企业亏损额为13.9亿元，较上季度减少5.8亿元；同比增长9.6％，同比增速较上季度回落26.1个百分点。

　　受季节性影响，水泥产业亏损面和亏损企业亏损额比上季度均有不同幅度下降，表明在国家淘汰落后产能的政策积极影响下，随着国内水泥需求加大和本季度水泥价格上涨，中小型水泥企业利润状况有所改善，使得亏损额逐季下降。

　　固定资产投资：总额达历史峰值，同比增速继续放缓

　　经初步季节调整，2010年三季度水泥产业投资总额为2380.1亿元，比上季度增加518.5亿元。同比增长27.4％，同比增速较上季度回落3.4个百分点；环比增长27.9％。这表明，按照国家有关调控政策的要求，企业对水泥产业投资更趋谨慎和理性化。预计四季度水泥产业固定资产投资增速将趋于平缓。

　　行业发展预期及建议

　　2010年三季度，水泥产业的景气状况保持了平稳运行态势。首先，水泥产业产销旺季适逢地方政府执行高耗能行业限电政策，出现阶段性的限产和市场供给不足，从而增强水泥涨价的动力。随着限电范围的扩展推广，涨价产品的范围也将同步扩大，四季度水泥产业产品的整体价格水平可能有进一步上涨的动力，行业整体盈利水平能力将由此获得提升；其次，国家关于严控新增产能的政策在短期内不会放松，水泥行业的新增产能将会保持合理性增长。综合考虑到落后产能的淘汰、新增供给减缓和供需过剩程度有望改善，预计水泥产业预警指数将会继续运行于“绿灯区”。

　　从具体指标分析可得，由于水泥产业产品需求面进一步加大和水泥价格水平的上涨，预计2010年四季度预警指标中，水泥产业产成品资金占用（逆转）可能从“红灯”变为“黄灯”，水泥产业利润合成指数可能从“黄灯”变为“红灯”，水泥产业产品出厂价格指数可能从“绿灯”变为“黄灯”，构成预警指数的其他指标的灯号将在四季度保持不变。但是，要密切关注水泥产业也面临着景气度状况过度依赖于政策调整、产业健康发展的内生动力不足的问题。为此提出如下建议：

　　一、加快结构调整，促进节能减排。我国水泥产业仍有大量落后产能，影响了水泥产业的整体效益和科学发展。要通过提高科技水平、引入市场竞争和必要的行政手段等多种方式综合治理，淘汰落后产能，促进节能减排。

　　二、探索水泥企业兼并重组的有效方式，加速兼并重组步伐，充分发挥市场作用，以期提升水泥企业在整合后的效率。

　　三、水泥企业要加快转变发展方式，努力转向创新驱动，更加注重提高发展的质量和效益，进一步提升市场竞争力与抗风险能力。

　　注解：

　　①水泥产业由国民经济行业分类中水泥制造业和水泥制品制造业组成。本报告统计范围分别是规模以上工业企业5100家和3600家。

　　②2005年水泥产业的预警灯号基本上在绿灯区，相对平稳，因此定为中经水泥产业景气指数的基年。

　　③季节因素是指四季更迭对数据的影响，如冷饮的市场销量随四季气温年复一年发生周期变动。

　　④随机因素亦称不规则性，如新政策实施、宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。

　　⑤应收账款平均周转天数的计算公式为：90×平均应收账款／季度销售收入。

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