陈道富:信贷投放和社会融资总量出现放松迹象

　　现在中国经济仍然处在增长方式转型和增长潜力下降的趋势当中，要结束这个过程有待于结构调整和新的增长机制的形成，目前在激发新的增长机制方面还没有明显的衔接，结构调整更多是被动而非主动的优化。虽然今年三季度经济运行数据当中出现了一些积极因素，显示经济出现短期企稳态势，但基础还不牢固。

　　在经济下行的过程当中，不良贷款反弹压力加大，金融风险在一定程度上有所暴露，这种风险暴露是经济增长模式转变和经济增速下行过程中的必然现象，是经济风险的有序释放。不过，目前应对风险的准备多属静态，需要考虑利用现有资源构建推动经济良性运转的安全网。近期，社会融资总量和信贷投放增速加快，从信贷获取角度来看，的确是出现了宽松迹象。但从资金流向来看，由内在需求推动信贷增长的特点还不明显。一是住户贷款在全部贷款中的占比较高，企业贷款占比较低;二是非金融企业中的中长期贷款占比仍然较低。

　　美国、欧盟等竞相推行货币量化宽松政策，为中国加快经济调整力度，保持稳健货币政策提供了一个良机。中国的压力是在汇率政策上。保持稳健的货币政策，需要通过保持汇率的基本稳定，来缓解由此对出口部门造成的影响。

　　——国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富

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