瞿明：投资人视觉中的商业模式

　　中国产业报协会网、中国产业网联合讯：“职业投资人眼中的商业模式有何标准;商业资本看好什么样的商业模式;投资人如何看企业?由立心国际管理学院主办的“模式赢天下----商业模式设计与创新”特训营10月26日—28日在京举行。特训营邀请了立心国际管理学院特聘研究员、和君资本合伙人、清华大学商学院商业模式研究中心理事瞿明博士参与特训营的授课并设置了“投资人视觉中的商业模式”为主旨的课程，该课程回答了上述问题。

　　瞿明博士授课中

　　据介绍，瞿明博士拥有16年的风险投资经验，擅长投资项目的选择，投资价值判断，风险分析，投资后管理。特别是在行业并购整合和企业重组方面具有特殊的专业能力和丰富的经验。

　　瞿明博士授课中首先强调，中国经济未来十几年的重要方面是迎接转型的挑战，作为迎接挑战的主体，企业一定要运用好资本的手段，规划好自己的商业模式。投资的本质：安全性、流动性、收益性的均衡。一个好的商业模式应当体现这种均衡。为实现这个目标，事为先，人为重、协议公平三项就构成了投资的必要条件。事为先，是事情的开始。在此项中，投资人会看，项目，企业是否具有高成长性，高回报性，比如成长性起码要高于GDP5%，净利润要在行业中居前，还要看是否吻合国家发展方向;人为重表示投资团队首先看重的是人。诸如，看企业家有无雄心大志，有没有高度，是否专注，领军者的视野决定企业的发展，因此投资者会将对企业家的约谈做的非常细致。商业模式中也是看团队，投行，是投人，因为事在人为。高管团队是否专业，敬业，合作关系是否融洽，执行力是否好，企业文化，诚信也是投资人十分看重的;协议公平只是针对信息的不对称而做的一种约定。

　　瞿明博士在列举事例时，对华为模式给与了充分肯定。他认为，华为是一个成功模式，是一个成功的执行模式。华为有优秀的研发团队，有自己的自主知识产权，有较强的创新意识，创新能力，然后放大这种优势。使华为成为世界级企业。从华为的事例中引伸出，商业模式要体现：从技术层面上看，门槛有多高，从创新角度看有多少拥有自主知识产权的专利和技术上有无冲突，模式上超越的难度有多大。

　　瞿明博士分析，并购重组是一种趋势，并购重组是一种有效的发展方式，未来十年是并购的十年。企业要抓住这个机遇。瞿明博士的分析吻合了工信部总工程师朱宏任的论断：“当前，我国工业经济结构存在产业集中度不高，企业小而分散，社会化、专业化水平较低等问题。这就造成了资源配置效率不高，重复研发、重复建设等突出问题。进一步推进兼并重组显得相当紧迫。”

　　瞿明博士在并购重组方面提示，并购重组要注重这几个方面，如何评价被并购方，把行业中有价值的企业做分析，分析自己的管理余量，自己链条的缺失点补缺。行业分析中，细分行业更为实用。传统的加工行业随着人口红利、成本优势的丧失，可以视为夕阳行业了，关注消费升级、健康类产业;注重数据运用;重视客户体验;企业要争取在细分行业前三名;

　　瞿明博士指出，资本的偏好选细分行业的前三名来投，你们现在的行业如果难以做到，那么选择创造一个细分行业做领军者，资本就回来找你。资本在销售额和利润方面，更看重的是利润。

　　瞿明博士还针对学员提出的问题做了解答：企业家的名片中如果列的名头很多，那么我们会认为这个企业关注度不集中，一些荣誉称号反映的是企业家爱面子，还是可以理解为这位企业家注重社会形象。人为重方面，除了企业主导者的事业心，战略眼光;高管团队的事业心，专业水平，思考方式我们要了解，基层我们也要了解，在高管团队中，有同学，同乡结合体等，投资人也会比较喜欢。

　　银行与风投的不同，风投侧重企业未来的成长性、收益，银行侧重安全性、流动性;企业若有担保物，时间短可以首选银行资金。

　　风险方面，企业董事会制度这一点非常看重;对竞争对手分析，不可以有偏颇，要做到优劣势均衡分析，还要对相关的潜在的对手分析;

　　运营方面，投资人首先重视客户关系管理。看有无客户管理的数据库。客户满意度指标，客户粘度非常重要;

　　企业不必担心，外部资金进来会影响控股权控制权。投资人愿意由企业创始人继续领导企业。并希望在战略方面给与董事会一些参考建议，有能力帮助企业引进相关人才;

　　财务方面，企业要建立给自己看的商业规划，不断更新。投资人要看企业内外两本账。企业可以合理避税，但不要逃税，内外帐的差别不要过大，若过大，投资人会视为这家企业有内伤了。这样的企业投资人一般不会投的。

　　企业的承若是一种负债。业绩承诺，客户期望值都是负债。要有落地。

　　本期“模式赢天下----商业模式设计与创新”特训营的学员大都是比较成熟的企业家，企业也都做到了一定规模，因此，学员们对瞿明博士的“投资人视觉中的商业模式”课程表现出了浓厚的兴趣，课程中交流的非常具体，十分充分。“瞿明博士的课程使我们了解了投资人是如何看商业模式的，更重要的是，我们的一些困惑，一些具体问题得到了直接解答，受益匪浅。”来自佛山丰宝纺织和吉林鹏昊投资学员的课后感，很有代表性。

　　资料显示，立心国际管理学院是一家具有清华大学背景的一家中国顶级战略设计机构。其首席管理学家李江涛是清华大学政治经济学研究中心企业研究部主任，高级研究员。是清华大学、北京大学、上海交大、同济大学、复旦大学等多所名校MBA课程教授。曾担任多家国内著名企业顾问，先后主持过多个超过十亿的并购项目。目前主持六家公司的上市辅导工作并担任总顾问。同时还担任多个市地政府顾问。

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