优质地产公司有向上空间

　　作者：马燕

　　上周银行地产股护盘，激起投资者对地产股的投资兴趣，有网友在壹QQ上留言提问，南京证券研究所分析师徐银斌进行解答。

　　问：地产股最近如何？买入是否时机？谢谢！

　　答：上周，四部委下发了《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》，统一最低首付比例和利率乘数、接轨商业房贷，对房地产行业有负面影响，但整体影响有限。目前房产税“靴子”尚未落地，对房地产板块中期仍有一定压制作用。但目前行业估值仍处历史底部，目前房地产股2011年的平均动态市盈率在10倍附近、按净资产价值法计算普遍折价 20%以上。同时，从市销率的角度来估算，优质地产公司的市销率在1 倍附近。因此，优质房地产公司具有足够的安全边际及向上空间。建议逢低关注万科A、保利地产、滨江集团、荣盛发展。

　　问：东安动力(600178)后市如何？

　　答：公司是行业内独立乘用车动力总成供应的龙头企业，常年为国内众多自主品牌轿车及微客提供发动机及变速箱等核心零部件，由于整个汽车行业已经处在行业短周期的下行阶段，在这个阶段公司主要下游面临较大压力，因此公司业绩增长有可能低于行业。但考虑到公司及兄弟公司哈飞作为新控股人长安集团在东北市场的重要战略部署，未来增长前景仍是十分诱人的。二级市场，自7月份股价探低回升以来，股价最大涨幅已经达到85%，目前追高已经不适合。但其量价配合较为理想，上升通道维护良好，可继续持有。

　　问：中国铁建(601186)，9.30成本被套，前期该公司公告巨亏，放巨量下跌，利空是否已出尽？现在可否补仓？

　　答：麦加轻轨项目巨亏41.5 亿人民币，严重拖累了公司2010 年前三季度业绩。如不能在年报公告日之前就变更及索赔事宜获得业主批准，该项目将继续对公司全年业绩产生重大影响。预计此次沙特项目形成实质性大额亏损的可能性较小，短期波折不改我们对公司发展海外市场长期战略的判断。在足额考虑沙特项目账面亏损的情况下，预计公司2010-2012 年的EPS 为0.42、0.87 和1.08元，目前估值较低，中线逢低可补仓。

扩展阅读

• 股市向上、期市向下 美林投资时钟转到几点钟了？ 2022-06-28 12:24:52
• 业界预计本月LPR仍然保持不变 后期有较大下调空间 2022-06-15 11:26:56
• “靶向”支持力度加大 降准降息仍有空间 2022-06-15 10:01:26
• 摩根大通：亚洲ESG债券市场具备较大发展空间 2022-05-18 10:29:25
• 首套房贷利率下限下调 房贷实际利率下行有空间 2022-05-16 09:56:40
• 投资者担心美联储加息走太远，美股下跌空间还有多少？ 2022-05-10 11:32:13