9月中国物流产业景气指数升至56.1% 机构看好跨境物流需求

 　　根据中国物流与采购联合会发布的数据，9月中国物流业景气指数有较大幅度回升，随着物流行业传统旺季的到来以及节日消费带动，9月物流活动进一步活跃。

　　10月9日，中国物流与采购联合会发布的2020年9月份中国物流业景气指数为56.1%，较上月回升3.9个百分点;中国仓储指数为50.8%，与上月持平。随着物流行业传统旺季的到来以及节日消费带动，9月物流活动进一步活跃。

　　中国物流信息中心主任何辉认为，9月份，中国物流业景气指数较上月有较大幅度回升，显示出随着“金九银十” 传统旺季到来和两节的临近，物流活动进一步活跃。从区域看，东中西部地区物流活动均保持活跃，中部和西部地区业务量增长较快。从行业看，各行业稳中有升，其中快递快运业进一步加快增长。从企业规模看，大中小微型物流企业较上月均有回升，其中微型物流企业业务量增多，回升幅度较大，扭转了之前持续低迷的状态。

　　从分项指数看，各分项指数均有不同程度回升。分项指数显示，新订单指数回升，市场需求增势提速。9月份，新订单指数为55.9%，较上月回升4.3个百分点，显示出进入“金九银十”旺季，供应链上下游企业的物流需求进一步增大。

　　新订单增长，资金周转率加快，主营业务利润回升，物流企业经营状况继续有所改善。9月份，主营业务利润指数为53.4%，较上月回升4.7个百分点。显示出随着业务规模的扩大，业务量增多，企业经营产生了利润空间，改善了物流企业的经营状况。

　　从区域看，东中西部地区物流活动均保持活跃，其中，中部和西部地区业务量增长较快。从行业看，各行业均稳中有升，其中快递快运业进一步加快增长。

　　从企业规模看，大中小微型物流企业较上月均有回升，其中，微型物流企业业务量增多，回升幅度较大，扭转了之前持续低迷的状态。另外，物流从业人员就业形势稳定，9月份从业人员指数为51.8%，较上月回升3.2个百分点，物流从业人员就业形势稳定。从后期走势看，新订单指数和业务活动预期指数分别为55.9%和61.7%，预示随着物流运行的需求基础进一步巩固，物流业务活动仍将延续平稳回升的走势。

　　招商证券表示，当前快递行业正向寡头垄断格局迈进，价格战仍将在下半年持续，龙头公司分化加剧。从长期来看，快递仍然是物流领域最好的赛道，展现出的韧性屡超市场预期。

　　申银万国认为，下半年包含多个购物节，天猫双十一玩法、节奏升级，预售环节或带来相当销售增量;拼多多与邮政达成战略合作，利好物流端增长。疫情有助于长期将培养用户线上购物的习惯，渗透率提升具备可持续性，叠加旺季到来，预计下半年行业业务量增速将保持在30%以上。看好下半年及未来上游需求侧持续景气带动行业业务量高速增长，但行业持续的价格战将在中短期削弱企业的盈利能力。此外，建议持续关注电商件保持高速增长，壁垒清晰、业绩提升稳定的顺丰控股;对于加盟快递，目前，由于一线快递巨头价格战导致短期利润增速放缓，龙头公司估值体系或面临重塑，应更关注公司市占率提升而非短期利润变化，长期集中度提升趋势仍在应优选龙头。

　　中信证券认为，当前B2C跨境电商物流市场的景气度和行业竞争格局类似于10年前的国内快递行业，目前市场规模约2000亿元，近3年复合年均增长40%且格局分散，行业内的公司营收体量均低于100亿元。参照国内电商市场催生了顺丰及通达系快递强手，跨境电商市场也将推动中国诞生一批跨境电商物流龙头。

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