节能减排深水区还有多少未知的财富(2)

　　而在烧结和转炉领域，目前我国烧结余热利用比例仅为4%，距离2015年达到30%的目标，仍有不少差距。而我国钢铁转炉的利用率更低，仅为1%。

　　海陆重工可谓余热发电的龙头，其余热发电锅炉主要利用在钢铁、焦化和有色行业。代表的主要产品是氧气转炉余热锅炉、干熄焦余热锅炉和有色冶炼余热锅炉，该公司这三个主要产品市场占有率均为国内第一。

　　而另一方面，承接工程总包也被看作是此类公司的发展方向。目前，海陆重工与江苏联峰实业合资成立苏州海陆环境能源工程公司，开展余热利用工程设计、承包安装总包业务。

　　南京证券在其报告中表示，以干熄焦环保系统计算，总包价值量约2亿元，而以往单独制造干熄焦余热锅炉仅有不到2000万元的收入。“公司此块领域的发展状况值得期待。”

　　此外，海陆重工还具有核电概念。该公司主要生产核反应堆内构件吊篮筒体，核岛部件如压力容器(安注箱、硼注箱)、热交换器等核电设备及部件。

　　但目前这部分主营业务收入占比甚少。海陆重工半年报显示，其核电产品主营业务收入仅为589.74万元，但产品毛利率高达74.40%。

　　海陆重工前十大流通股股东，也全部为机构所充斥，其中泰信先行策略持有该公司150.21万股，占其流通盘的比例高达4.98%。

　　而在制冷领域，双良节能此前因海水淡化而被市场轮番炒作，相对估值较低的烟台冰轮，在余热制冷、核电、地铁空调等诸多领域均有布局。

　　烟台冰轮主营业务收入全部来自制冷设备，是国内最大的自制螺杆制冷压缩机、活塞式压缩机以及工业制冷成套设备生产企业，和大冷股份(000530.SZ)并列为国内工商业制冷两大龙头。

　　其中冷冻冷藏设备领域是该公司的传统强项，该公司能自产螺杆式压缩机，为客户提供冷库工程解决方案、工业冷冻解决方案等。

　　而根据我国出台的冷链发展规划，目标到2015年冷库容量在目前880万吨的基础上增加1000万吨。

　　而另一方面，烟台冰轮在节能环保领域参股公司甚多，投资收益也贡献了该公司大部分利润。

　　其中该公司参股45%的烟台现代冰轮重工，主营流化床锅炉和余热锅炉；参股45%的烟台顿汉布什工业主营中央空调，其产品在核电、高铁和城轨均有应用，目前该公司成功中标中广核电站项目离心机订单。该项目共使用顿汉布什离心机24台，合同总金额超过3500万元。

　　此外，烟台冰轮参股40%的烟台荏原空调设备主营大型溴化锂机，东方证券预测，“在工业流程能量回收，以及合同能源管理产业大发展等的拉动下，未来三年年均增速有望达到25%以上。”

　　烟台冰轮还是烟台万华(600309.SH)的第四大股东，持有烟台万华2470.45万股。

　　除前两大股东外，烟台冰轮前十大流通股股东全部为机构所占据，仅汇丰晋信就有三只产品进驻前十，包括汇丰晋信动态策略、汇丰晋信中小盘以及汇丰晋信龙腾。

　　CDM金矿之忧

　　CDM(清洁发展机制)交易也开始为A股上市公司带来实质性业绩。

　　这一机制源于《京都议定书》，根据该协议，从2008~2012年，发达国家需要将温室气体排放量在1990年的基础上降低5.2%，若其帮助发展中国家成功降低温室气体排放量，就可以获得等量的温室气体排放权。

　　而中国成功实现的温室气体减排量，可以按CDM机制作为有价商品向发达国家出售。

　　目前，A股市场上参与CDM交易的上市公司，包括三爱富(600636.SH)、巨化股份(600160.SH)、柳化股份(600423.SH)等。

　　其中，三爱富的CDM项目是与世界银行签署的协议，该协议规定世界银行将在2013年以前以6欧元/吨的价格购买公司二氧化碳的减排量，该协议在2013年前均有效。

　　但这部分收益存在诸多不确定性。

　　以巨化股份为例，今年上半年该公司确认的CDM收益为3680万元，而此前机构对其CDM收益的预算，则在1.9亿元左右。之间的差距很大程度上源于联合国对CDM减排量审核更为严格，周期更长，导致收入确认时间延后所致。

　　而另一方面，随着《京都议定书》行将终结，2012年之后，CDM交易何去何从，也仍是疑问。

　　另一个渐行渐近的，则是碳捕获和封存。

　　碳捕获与封存(CarbonCaptureandStorage，简称CCS)是指将大型发电厂、钢铁厂、化工厂等排放源产生的二氧化碳收集起来，并用各种方法储存以避免其排放到大气中的一种技术。CCS技术包括二氧化碳捕集、运输以及封存三个环节，它可以使单位发电碳排放减少85%-90%。

　　目前中国华能集团已经在北京东郊的高碑店热电厂和位于上海的石洞口第二热电厂开展碳捕获和封存项目。

　　此外，神华集团和中电投，也在此领域有所涉猎。

　　“一旦碳捕获和封存有实质性的推动，这对林业类上市公司将是个利好。”上海一家PE产业投资总监表示。而一旦“碳汇交易”成行(因为发展工业而制造了大量的温室气体的发达国家，在无法通过技术革新降低温室气体排放量的时候，可以投资发展中国家造林，以增加碳汇抵消碳排放，这就是所谓的“碳汇交易”)，拥有森林的上市公司也将从中觅得新的机遇。

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