行业景气度回升 主力资金吸筹83只化工股(2)

　　各子行业将现不同主题性投资机会

　　战略新兴产业作为未来一段时间内发展最为迅速的产业板块，将是未来一段时间持续的热点，其中锂电池领域具有较多投资机会，国信证券建议把握其上游材料的投资机会，重点关注正极领域的当升科技、负极领域的中国宝安、电解液领域的江苏国泰以及隔膜领域的佛塑股份。

　　新兴产业仍将是未来几年的焦点。招商证券也同时认为，与新能源、新材料、环保节能、先进制造、消费升级等领域相关的高技术企业或具备创新、高效经营模式的企业将进入发展的黄金时期。而国家“十二五”规划纲要也明确将新材料、精细&专用化工品、节能环保等列入“十二五”期间石化行业的重点任务。重点关注鼎龙股份、新纶科技、普利特、彩虹精化、深圳惠程、海利得、尤夫股份等等。

　　化纤及纺织化学品是2010年供需形势最好的化工子板块。国信证券表示，棉花价格高位运行利好涤纶产业链，支撑涤纶产业链产品价格，提高了产业链整体景气度，进而提升涤纶产业盈利水平，重点关注尤夫股份、海利得、华西村。环保门槛制约导致印染行业可能成为纺织复苏环节中的瓶颈，关注业绩增长确定的航民股份。助剂、染料等纺织化学品需求稳定增长，行业集中度提高，继续推荐传化股份、德美化工。

　　与此同时，国信证券认为，汽车、家电等终端消费需求稳定增长，将使得上游偏消费属性的新材料化学品行业需求稳定增长，从而带动相关上市公司业绩的确定性增长，目前周期性行业的相对低谷是良好投资机会，关注红宝丽、金发科技、烟台万华。

　　基础化工的各个子行业在明年也将会出现不同的主题性投资机会，如通胀预期大背景下的资源品相关的投资机会等等；另一方面，新兴产业的大规模崛起，出现了众多在精细化工、新材料、节能环保等领域表现突出的上市公司，招商证券认为它们将成为未来我国基础化工的领跑者和成长的主力军。同时在资源品及农产品高位运行下出现了投资机会。化工中具资源品属性的钾肥、磷矿石等将受益于明年全球流动性宽松的大环境，而对棉花有直接替代作用的涤纶短纤也将从价格和需求上受益。关注盐湖钾肥、兴发集团等。

　　对于化工周期性的历史检验，对区间涨跌幅、GDP季度同比增速、M1季度同比增速等几组历史数据进行了相关性分析，广发证券认为，基础化工涨跌幅与GDP及M1增速的相关性较强，二级市场表现通常领先GDP一个季度，领先M1二个季度。其他两组数据的相关性较小。推荐节能减排受益标的双良节能；建议关注久联发展定向增发公告；建议关注永太科技、鼎龙股份、海利得等企业的二级市场回调空间。

　　具体到化工行业的个股投资方面，兴业证券表示，继续看好盐湖钾肥(钾肥)、兴发集团(磷化工)、云天化(氮肥+潜在磷肥)、扬农化工、诺普信、联化科技(农药)等农化板块公司；看好吉林化纤(竹浆纤维)、华西村(涤纶短纤)等受益于高棉价的公司；最后，继续保持对烟台万华(MDI)、浙江龙盛(染料)、烟台氨纶(氨纶)等业绩增长确定性强的行业龙头的重点关注。

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