应对利率市场化大型银行初战表现如何

 

　　与市场对息差的黯淡预期不同，扩大存贷款利率浮动空间半年之后，大行息差依旧坚挺，息差甚至仍在扩大之中。

　　五大行年报显示，中行、建行表现最为优秀，息差同比、环比均在扩大之中。2012年年末，中行净息差为2.15%，同比提升3个基点，环比年中提升5个基点;建行净息差为2.75%，同比提升5个基点，环比提升4个基点。

　　工行居中，息差环比持平，同比扩大。工行净息差为2.66%，同比提升5个基点，环比持平。

　　而农行、交行息差同比、环比均有所收窄。不过，农行仍以2.81%高居五大行息差榜首，且与同业相比维持较大优势。农行净息差为2.81%，同比、环比均降低4个基点;交行净息差为2.59%，同比、环比均降低2个基点。

　　“维稳”息差，大行采取了怎样的“调节术”?未来利率市场化必将加快推进，大行息差还能保持住“风景这边独好”的超然地位吗?

　　大型商业银行的“调节术”

　　净息差就是净利息收入的收益率，它反映银行资金运用的能力，其数值大小由生息资产收益、计息负债付息以及生息资产规模三方面主要因素决定。

　　因此，大行的息差“调节术”也主要是围绕调整生息资产结构、提高生息资产收益、降低计息负债结构、降低计息负债付息以及调整银行整个资产负债表等几方面展开。

　　以去年息差表现优秀的建行为例，该行认为，其息差提升主要受益于两方面因素，一是新发生贷款加权利率同比提升，二是调整债券投资期限与结构，债券投资收益率稳步上升。

　　建行公布的数据显示，2012年中期，建行公司类贷款平均收益率、个人贷款平均收益率、票据贴现收益率分别为6.65%、6.14%、8.33%，分别较年初大涨72、76、107个基点。由于贷款收益率大幅上扬，同期贷款利息收入增幅大涨34.79%。

　　2012年四季度，虽然公司类贷款、个人贷款和票据贴现收益率均略有回落，分别至6.55%、6.14%、6.84%，但可以明显看出，上半年环比增加幅度显然大幅高于下半年回落幅度。市场分析人士指出，正是由于上半年收益率大幅提升的惯性作用，建行2012年全年生息资产收益规模与收益率均有上乘表现。

　　对于建行贷款收益率何以能实现超过70个基点的大幅提升，该市场分析人士表示，这一方面受去年上半年经济走势不明确、市场流动性相对紧张，银行出于慎重性考虑提高信贷门槛，提升借贷利率等因素影响，另一方面也与建行不断提升的金融服务能力有关，优质的服务当然可以获得更好的回报。

　　息差趋势走向亦有良好表现的中行表示，该行净息差持续改善，得益于该行努力拓展低成本核心存款，有效控制存款成本，提高贷款定价。同时，该行主动优化外币资产结构，适度增加外币贷款和债券投资，提升外币业务收益水平。

　　数据显示，2012年年末，中行内地新发生人民币贷款平均利率比上年提升19个基点;人民币存贷款利差比上年扩大32个基点。

　　“维稳”息差的秘诀

　　“以最低的成本售卖价格更高的产品，这就是‘维护’息差的秘诀。”一位不愿具名的业内人士告诉记者。

　　所谓价格更高的产品，就是要在确保资产质量的前提下，尽量提升信贷产品的贷款收益率。

　　从大行年报中我们就可看出，贷款收益率更高的银行确实息差表现更为优秀。数据显示，2012年年末，建行、工行、中行的客户贷款平均收益率分别为6.29%、5.54%和6.2%，其贷款平均收益率排名竟然与息差表现排名完全一致。

　　上述业内分析人士表示，贷款收益率高低在很大程度上由金融机构的市场拓展能力和金融服务能力决定。

　　“贵必然有贵的原因!市场选择那么多，消费者为什么不挑便宜的，要选择价格更昂贵的服务?必然是由于它能够提供更优质的服务或产品。利率市场化说到底，还是要比拼银行诸如产品创新、金融服务等的核心竞争力。没有差异化的产品、更贴心的服务，如何能说服客户购买价格更高的信贷产品和收益更低的存款类、理财类产品?”该业内分析人士表示。

　　当然，若是过分追求高收益，一方面可能带来信贷的高风险，另一方面也可能形成客户流失，从而导致利息总收入的减少。因此，该业内人士表示，当前形成一套综合考虑信贷风险、资本占用、资产收益的利率定价机制至关重要，首先完备这套机制的银行，将在未来的利率市场化竞争中占据先机。

　　所谓最低的成本，就是要通过调整存款结构与期限，最大限度地压低付息成本。

　　活期存款是银行最渴望获得的低息成本。有意思的是，梳理大行年报发现，其活期存款占比与息差排名再一次出现奇迹般吻合。

　　2012年年末，农行、建行、工行、中行活期存款占比分别为54.40%、51.2%、49.8%、45.14%，与其息差座次表完全一致。

　　“银行长期以来形成的客户结构和渠道结构，影响活期存款的来源。虽然各行都希望能适当提升活期存款占比，但较少银行会主动去大力拓展活期存款，因为这意味着需要铺设更多的营业网点、支出更多的人力物力。压低付息成本方面，当前更重要的是稳定各项存款，利用银行的综合化经营平台，提升资金运营收益，确定合理的理财业务发展规划。”上述业内人士指出。

　　高息差难以维系

　　接受记者采访的专家均表示，随着利率市场化的逐步推进，金融市场竞争将会加剧，大行高息差将难以为继。

　　“将导致2013年净息差收窄的主要因素是2012年降息的滞后性影响。预计2013年上市银行净息差将会比2012年小幅下降15个基点，拉低净利润增速约5个百分点，从而构成银行净利润增速明显下降的最主要原因。”交行金融分析师仇高擎认为。

　　业内专家指出，未来存款利率浮动空间的完全打开，将迫使银行业加速盈利模式的转型，进一步优化收入结构，增加中间业务收入占比，提升非息收入水平，加速综合化、国际化发展步伐。

　　在传统业务方面，需要大力拓展贷款综合收益相对较高的业务品种，特别是小微企业贷款。能够抢先在特色化、差异化领域建立优势的银行，将有可能获得优于同行的超额回报。

　　专家强调，更重要的是建立一套能够综合考量风险、成本与收益的存贷款定价机制，让商业银行能清晰辨识市场竞争的底线、业务拓展的边际，防止银行承担超出其能力范围的风险。

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