保险行业：1月寿险行业实现原保费收入1224亿

　　中信建投 魏涛

　　行业动态信息：

　　保费增长情况：

　　2011年1月寿险行业实现原保费收入1224亿元，同比增长2.88%，其中中国人寿、中国平安和中国太保分别实现寿险保费收入439亿、181亿和117亿，保费同比增速分别为4.98%、-14.25%和13.5%，市场份额分别为35.83%、14.82%和9.55%。

　　2011年1月产险行业实现原保费收入493亿元，同比增长8.70%，其中中国人保、中国平安和中国太保分别实现产险保费收入183亿、89亿和67亿，保费同比增速分别为-0.99%、33.42%和2.19%，市场份额分别为37.20%、17.97%和13.62%。

　　2月份宏观经济和资本市场运行情况：

　　加息和提高存款准备金率构成2月份宏观经济的主题。2月份资本市场出现反弹，A股上涨3.8%。受1月份保费增速下降数据影响，2月份保险行业指数仅上涨0.09%，明显跑输大盘。

　　影响个险新单保费增速的根本原因：

　　产品策略是影响个险新单保费增速的根本原因，产品策略包含两部分：卖什么产品和卖多少年期交产品。产品策略会直接改变首年期交保费的增长情况。

　　个险新单保费和新业务价值增速的关系。

　　1月份平安保费增速的下滑加剧了投资者对平安保费增速的担忧，新业务价值增长和个险新单保费增速成为市场关注点。下表是我们对相关关系进行的测算。