娱乐宝首日引10万投资者 <小时代>热销7.7万件

 　　阿里巴巴高调推出的“娱乐宝”昨天正式上线。发售首日，超过10万人参与了娱乐宝投资，成为“电影投资人”。不过，业内人士表示，投资者并不是直接投资电影，而是购买了一款名为“国华华瑞1号终身寿险(投资连结型)A款”的投资连结险，预期年化收益率7%，不保本、不保收益。

　　投资信托=投资电影?

　　所谓投连险，本身是保险，其保障功能体现在被保险人保险期间意外身故或遇到重大疾病，会获取保险公司支付的保障金;但同时，产品附加了类似基金的投资功能，客户可以在不同账户中选择所需要的账户进行投资，可能有较高收益，也存在亏损的可能性。

　　按照淘宝网页上的宣传，娱乐宝对应的投资项目包括《小时代3》、《小时代4》、《狼图腾》、《非法操作》4部国产电影，还有一款游戏《魔范学院》。但记者查阅国华娱乐宝计划的产品说明书，全文未见 “电影”二字，更没有明星的名字。其“账户说明”项目标明：“国华娱乐宝计划投资账户为灵活型投资账户”，“流动性资产投资比例为账户总资产的0%到30%;固定收益率资产投资比例为账户总资产的0%到80%，金融产品、基础设施债权投资计划等其他金融资产投资比例为账户总资产的0%到95%。”

　　据娱乐宝相关人士介绍，国华娱乐宝大部分将购买信托投资计划，该信托投资计划投向影视传媒文化行业。也就是说，投资者的钱购买了投连险，这款投连险购买了相应的信托投资计划，该信托投资计划再投向“影视传媒文化行业”。至于这个保险到底向电影投了多少，每一部电影贡献了多少利润，是一个大“闷包”。

　　连投险亏损并不罕见

　　上海一家大型险企资管人士表示：“投连险的投资范围十分宽泛，当然也可以投资信托。由于单一投资一部电影风险较大，保险公司通常会做一个组合，并持有一部分流动性好的资产，以确保产品的流动性。但根据监管要求，保险公司没有义务披露所有信息。这就好比基金公司不会告诉你，一只基金的哪个重仓股贡献了多少利润。”

　　一家券商非银金融业首席分析师告诉记者，银行理财产品、基金和信托，前两者监管严格，信托门槛太高，要100万元。相比之下，保险通道过去不受待见，其最大短板是没有渠道，只能依赖银行。“银行通常要收取2到3个点的手续费，这样7%的收益率就变成了4%到5%，还不如买余额宝。”但如今，借助阿里强大的电商通道，国华人寿和阿里电商牵手，并采用“保险+信托”的模式，凸显了保险作为投资通道的优势。

　　那么，7%的收益率能否获得?该首席分析师表示，根据投连险历史表现，亏损并不罕见。但基于项目和资管公司的专业判断，国华人寿应该会尽量满足预期收益率。

　　单一客户最多收益70元

　　据阿里巴巴工作人员介绍，首期四个项目总投资为7300万元。其中，影视剧项目投资额为100元/份，游戏项目50元/份，每个项目每人限购两份。不仅如此，国华人寿规定，单一客户最大购买金额不得超过1000元。这样算下来，哪怕投1000元，最多收益不过70元。值得注意的是，阿里巴巴专门为产品提供了“娱乐权益”，包括签名剧照、明星见面会等，“这些内容可能是保险收益率之外年轻人更喜欢的回报”。

　　截至昨天18点，《小时代》狂销7.7万件，《非法操作》销售4.9万件，《狼图腾》4.3万件，《魔范学院》2.7万件，投资者达到10万人。众多的小投资人带着强烈的“参与感”，未来必将成为电影的观众、宣传者和推介者。业内人士认为，投资者出钱投资，花钱买票，电影制作方、阿里巴巴和国华人寿将是最大赢家。

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