文化产业发展潜力大

来源：中金在线发布时间：2014-04-08 10:59 搜集整理：中国产业网

　　虽然内地经济增速减缓，但艺术品市场及拍卖业务受打击贪腐的冲击较低。保利文化(03636)为内地多元化文化艺术企业，隶属中国保利集团，现时主营艺术品经营拍卖，演出与剧院及影院管理，于业内建立领导地位。

　　集团去年全年多赚12.3%，至2.73亿元(人民币‧下同)，当中仍以艺术品经营与拍卖提供的盈利贡献为主，佔比逾86%，毛利增加逾21%至9.9亿元，整体毛利率相对稳定，维持于49.4%水平。期内集团于去年「秋拍」中，录得拍卖逾9.8亿元成交总额，较2012年同期增逾9成。

　　集团现时主于北京开发覆盖艺术品拍卖、经营、投资顾问和服务的一体化平台，向不同类型客户提供全面性服务，如鑑定、评估、拍卖、销售、投资和融资，另亦于广州及香港设立拍卖中心。集团目前计划通过扩大本地和海外徵集、拍卖及销售艺术品的业务网络，透过成立自营及连锁画廊平台，拓展艺术家经纪业务和艺术品来源，藉此提高客户质量，增强市场领导地位。

　　此外，集团现时管理32家高端剧院和提供相关建设工程谘询服务，拟于今明2年每年增加3至5家新剧院，及扩大影院售票系统的覆盖范围，和发展设备租赁、广告及物流服务，以巩固市场领先地位。至于影院投资管理业务，集团旗下自营管理影院数量逾15家，在建影院项目则达4个，去年前者实现票房收入增长32%，高于全国票房平均水平，且拟于明年底前新增30家新影院。

　　由于集团能成功建立横跨内地及境外业务网络，扩阔客户层面，及降低核心业务经营风险，预期股价能再试新高。建议可作策略性吸纳，上望41.5港元，穿34港元止蚀。

　　康宏证券及资产管理董事黄敏硕(作者为注册持牌人士)

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