产业资本增持潮将近 险资流向透露积极信号

 　　近日，保险业内的两大资本大鳄“闷声”较劲投资，一度成为了行业关注的焦点。在生命人寿大举增持金地集团，持股达到24.8%后，安邦保险也暗自较劲，增持股份至15%。得益于安邦人寿、生命人寿高调增持，上周金地集团接连上演大涨行情，这也再度引起投资者对于保险资金持股动向的关注，而连续出现的资本“举牌”，或也预示着产业资本增持潮的来临。

　　南方日报记者 郭家轩

　　频频“举牌”预示产业资本增持潮到来

　　得益于生命人寿、安邦保险系的高调“举牌”，上周五金地集团早盘便强势爆发，迅速冲击涨停板。而当天金地集团的成交额也放出了“天量”。数据显示，金地集团25日全天的成交额达到了28.33亿元，是前一天的1.6倍。

　　随着金地集团周五再度收高，整个4月份，该公司股价累计涨幅已经达到了47.69%，荣升地产板块4月“第一牛股”。经过一番龙争虎斗，截至4月24日，两大险资生命人寿、安邦保险已分别持有金地集团19.8087%和15%的股权，均已大大超过原大股东深圳市福田投资发展公司。

　　金地集团迅速“走红”，也激发了市场资金对于“举牌”概念股的关注。受此利好，生命人寿去年以来举牌的农产品也逼近涨停，收盘涨幅7.89%;中煤能源则收高近2%。

　　除此之外，沙河股份、新黄浦、天目药业、精伦电子等公司也成为最近一个月内遭举牌增持的“香饽饽”。对此，业内人士认为，敏感的市场资金应该已意识到，连续出现的资本“举牌”，或已预示产业资本增持潮正在到来。

　　统计数据显示，今年一季度产业资本合计净减持A股股票7.34亿股，净减持金额约214.89亿元;进入4月份以来，产业资本开始逐渐改变此前以套现为主的操作思路，4月到目前为止，产业资本净增持A股股票已达到37.63亿元。

　　“这也是今年以来首度出现单月产业资本增持规模和增持金额同时正增长的情况。”一位分析机构人士告诉记者，值得注意的是，4月净增持金额超过5000万元的13只个股中，除精功科技、积成电子、东方园林外，其余10股均属于主板蓝筹个股。

　　“当前主板市场估值处于历史洼地，因此产业资本也开始动作不断，当前的震荡或暗藏了A股系统性风险减弱，结构性机会突出的新变局。”上述人士说，投资者可以通过险资的动向，进而窥探出产业资本的流向。

　　“A股历史证明，自2005年以来，产业资本曾在2008年9月、2011年11月、2012年12月等出现过多次较大规模的增持潮，随后指数均出现波段上涨行情。如今产业资本再现增持潮，值得投资者关注。”业内人士表示，投资者可借这一思路，跟随产业资本运作主线挖掘的高确定性方向，后市跑赢大盘也将是大概率事件。

　　与此同时，值得一提的是，房地产行业无疑成为了此轮资本增持的“主角”。连日来，金地集团以3.52亿股的净增持量和22.53亿元的净增持金额成为本月产业资本买入力度最大的个股，而华夏幸福、金融街、新黄浦等房地产类个股也均跻身本月产业资本十大增持股之列。此外，农产品、中百集团等9家上市公司也在本月获得产业资本5000万元以上的净增持。

　　投资重点看好大蓝筹掘金优先股

　　“增持比例是判断产业资本增持信心强弱的重要因素，一般情况下，增持比例高的股票组合存在明显的超额收益，而低增持比例组合的收益一般反应得非常快，但超额收益不具有持续性。”业内人士分析指出，产业资本的增持频率也是分辨其增持诚意的重要指标，就历史经验而言，一个月之内出现3次以上增持行为，则表明产业资本确实看好上市公司的估值水平和行业前景。

　　对于近期险企直接进军房地产，有业内人士分析认为，之所以险资会选择地产行业，一方面是因为早期险资更多已通过投资建成物业进入了房地产行业，选择直接收购地产公司股权，可争取更多的话语权，同时也能比较早参与到项目中，从中获得更多回报;同时，随着政策面资金面的紧缩，房地产行业正经历一轮严峻的考验，而险资良好的资金面也许是适时进入并增持的一大因素。

　　此外，在保监会修改《保险资金运用管理暂行办法》之后，业内普遍也将此解读为，险企又将迎来新一轮政策红利。保监会数据统计显示，截至2014年2月末，保险资金运用于股票和证券投资基金首超8000亿元，达8330.85亿元，占资金运用余额的10.63%。可见，险资今年以来对股市的热度有所升温。

　　那么，当前险资新进、增持了哪些行业呢?据不完全统计，在目前已公布2013年年报的上市公司中，有近300家公司的前十大流通股东中出现了保险公司身影。其中，险资新进的有80家，增持的有73家。金融、轻工制造、电气设备、医药生物、化工、农业等多个板块是险资进入的热点板块。数据显示，在这些险资重仓股中有32只个股去年年度净利润增长翻倍。

　　其中，净利润增长率最高的为西部矿业、吉恩镍业和香江控股，净利润增幅均在5倍以上，宁夏建材、海能达增长超过三倍，一汽轿车等6只个股也增长两倍以上。

　　去年底险资特别青睐业绩大幅增长的个股，在险资持有的净利润增幅翻倍的个股中共有14只险资新增个股，净利润增幅前15名中，有10只为保险公司新进入的个股，如上海石化、横店东磁等。

　　对此，分析人士指出，这主要是保险资金看好大盘蓝筹股的走势，并且对今年的整体行情持稳健和乐观的态度。当然，这与年初至今保监会密集出台的各项险资入市政策如创业板、历史存量保单试点和大类监管政策等也有关系，但关键因素还在于市场向好的信号。

　　除此之外， 就在上个月证监会发布了《优先股试点管理办法》，国务院出台《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》，进一步规范优先股、永续债等金融工具后，保监会副主席王祖继近日也表态，将积极探索优先股等新型投资工具。对此，多数业内人士认为，随着优先股的试点推进，保险资金将成为优先股投资的主力，险资入市的资金和比例都会进一步加大。

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