央行关注“T+0”交易风险 报告指出三大风险

 　　中国人民银行昨日发布的《中国金融稳定报告(2014)》指出，经过多年的发展，我国股票市场取得了长足的发展，但总体上仍处于“新兴加转轨”阶段，因此当前A股市场是否实施“T+0”交易需全面研究，审慎对待。

　　《报告》指出，表面上看，“T+0”交易的确可以使投资者根据行情变化及时调整投资行为，锁定交易利润或避免损失扩大;也可以活跃市场，增加证券公司佣金收入;但“T+0”交易的潜在风险也不容忽视。

　　一是诱发结算风险。证券公司出于做大交易规模，赚取佣金等利益驱动，可能会允许投资者进行大量透资交易。一旦出现风险失控，导致资金交收违约，将影响证券登记结算体系的安全。

　　二是加剧市场波动。

　　三是增加市场操纵风险。“T+0”交易可能为内幕交易、市场操纵等证券违法违规行为提供便利。

　　《报告》认为，从国际经验看，鉴于“T+0”交易的潜在风险，实行“T+0”交易需在投资者成熟度、证券监管水平等方面满足一定前提条件，否则极易出现风险。

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